Es complicado encontrar analistas que aporten algo mas de información que el dar los soportes o las resistencias, o de comentar que esta en tendencia alcista o bajista. Uno de ellos es Carpatos ( http://www.bolsamania.com ). Sus intervenciones en intereconomia son perlas que nos va dejando cada cierto tiempo, no tienen desperdicio. Es sin duda uno de mis analistas preferidos.

Una de esas perlas que nos dejo hace ya unos meses fue un estudio sobre el Fenomeno de la salidad y entrada de los valores en el IBEX 35, aunque hizo referencia a que este fenomeno se da en todas las bolsas del mundo.

Carpatos estudia el comportamiento que tienen los valores desde el día que entran o salen de un indice. En concreto el IBEX 35. Es importante aclarar que no se trata del momento en el que se conoce cuales serán los valores que entrarán o saldrán del indice, si no del momento en el que se hace efectivo este cambio.

Capartos nos explica que en un estudio que realizo con todas las salidas y entradas de los valore IBEX 35 desde el 1 de Enero de 1997 llego a las siguientes conclusiones

* Los valores que salen del IBEX tienen el siguiente comportamiento:
** Tienen un 84% de probabilidad de subir y un 16% de bajar a los tres meses de su salida
** Un valor que sale del IBEX en media sufre una revalorizacion del 9% a los tres meses de su salida
** Un valor que sale del IBEX en media sufre una revalorizacion del 16% a los seis meses de su salida

* Los valores que entran al IBEX tienen el siguiente comportamiento:
** Tienen un 65% de probabilidad de bajar y un 35% de subir a los tres meses de su entrada
** Un valor que entra al IBEX en media sufre una perdida del 3,1% a los tres meses de su entrada

La explicación que nos proporciona Carpatos a este fenomeno, es que cuando se anuncia que un valor sale del IBEX los fondos que siguen dicho indice comienzan a distribuir papel para adaptarse a la nueva composición. De esta manera cuando ya se hace efectivo esta salida los fondos ya han deshecho toda la posición y por tanto dejan de presionar al valor a la baja, lo que permite al valor recuperarse.
Para los que entran se produce el fenomeno contrario. Al producirse una fuerte acumulación de estos titulos, cuando se hace efectiva la entrada el valor se encuentra fuertemente sobrecomprado y por ese motivo suele bajar en el medio plazo.

Estamos ya cerca de que se decida cual será la proxima revisión. Las empresas NH Hoteles y Fadesa son las favoritas para entrar en la próxima revisión del Ibex-35, que se realizará el próximo jueves, mientras que las candidatas para salir son Prisa, Mapfre y TPI.

La revisión se hará efectiva a partir del 1 de enero de 2006, así que habrá que estar atentos para aprovechar estas oportunidades de revalorización. En mi opinión la mejor opción es aprovechar la revalorización de las que finalmente salgan, porque supone una importante ganancia.

Podes encontrar la explicación de Carpatos en los siguientes enlaces:

http://www.intereconomia.com/Radio/audio_popup2.php?cod=AU_20050606_174000

http://www.intereconomia.com/Radio/audio_popup2.php?cod=AU_20050613_174000

Un saludo