¿Que ha pasado con el gráfico? Que ha seguido haciendo esa agencia. Pues veamoslo y analicemos.

Pues parece que ha finalizado su acumulación y esta en este momento comenzando a hacer caja. Algo que es general en los mercados. Es decir nos empezamos a poner todos eufóricos, porque reconozcamoslo, tenemos un importante subidón con la ultima semana. Estamos todos pensando que el no haber caído cuando todo invitaba a ello y encima subir con una cierta fuerza, era el pistoletazo de salida para el nuevo rally alcista. Y en esto se nos ponen nuestras agencias a deshacer posición para hacer caja con lo ganado. Lo que va a ser un freno a la euforia y a la subida.

Hemos de decir que todavía no les ha dado tiempo a deshacer lo suficiente y debería el mercado seguirse manteniendo en estos niveles para que pudieran hacerlo con plusvalías.Por ese motivo creo que quien piense que con la superación de cierto niveles se iniciará otro recorrido al alza como el de marzo,  probablemente no compre en el mejor momento. No será fácil salir de este lateral aunque finalmente lo hagamos.

Os dejo por aqui algun valor que sorprende por su acumulación en estos días.

• Bestinver acumulando en Indra: Sorprendente acumulación y no es la única
• BBVA defendiendo su valor: Parece que no hay mucha tensión, dado que el cuidador esta mas pendiente de vender para evitar subidas.

Seguiremos informando en Bolsa.com

Para los que no lo sepáis, podeis encontrar los Gráficos de Agencias dentro de Financialred. Intentare publicarlos cada fin de semana. El ultimo fin de semana publique todos ellos, así que para aquellos que me habeis estado preguntando, podeis aburriros a ver gráficos.

Uno de los valores que mejor me conozco por Agencias es BBVA. Es un perfecto indicador de como irá nuestro indice. Aquí os dejo un gráfico de la agencia de BBVA operando en su propio valor.

Para empezar voy a exponer lo que son mis criterio para analizar estos gráficos y daros lo que en mi opinión nos esta contando.

En principio y siendo el mismo Banco, las compras como podreis ver (es decir cuando sube el la linea azul de los titulos que tiene en cartera, algo razonable si compra mas que vende), se produce generalmente en los momentos en los que el valor necesita mas soporte. Si podeis ver en los precios de antes de marzo, el banco estaba comprando fuertemente el valor. Esto le hizo tener mucha autocartera de acciones propias, que luego iría vendiendo en la subida.

Tratandose el cuidador, podríamos decir que cuando el cuidador compra, defiende la posibilidad de que el valor caiga mas. En la caida previa a mazo, el cuidador estuvo defendiendo la acción en uno de los momentos mas complicados. Donde llego a comprar una gran cantidad de titulos. Por posteriormente en la subida el cuidador va deshaciendo esas posiciones, realizando unas ventas, que harán que el valor no se dispare.

Digamos por una parte que las compras del cuidador, indica una cierta preocupación por la cotización, mientras que las ventas indican un excesivo optimismo que el cuidador intenta evitar. Por tanto deberíamos pensar que cuando el cuidador esta empezando a comprar o a vender, esta dándonos pistas sobre cual es su sentimiento respecto a la evolución a corto plazo del valor.

Estas compras y ventas se suelen suceder durante semanas.  Por otra parte el cuidador suele ser un buen trader en su propia acción.  Lo cual quiere decir que compra en buenos momentos y vende cuando la acción esta ya en niveles altos.

Por tanto deberíamos comprar en el ultimo momento en el que siga comprando y vender de la misma manera. Dado que como generalmente el valor tiende a seguir bajando cuando compra y subiendo cuando vende, no será bueno empezar a comprar en el mismo momento que el cuidador.

¿Que podemos decir ahora?. Que el cuidador de momento no tiene miedo, sigue vendiendo. No ve realmente peligro en el corto plazo en el mercado y por eso no duda en presionar el valor a la baja.  Pero en el medio plazo debemos de ser prudente porque lleva mucho vendido y es posible que estemos acercándonos a un techo. Deberíamos esperar a entrar en otro proceso de compra. Que dado que se producirá normalmente en una bajada de mercado, podríamos intentar posicionarnos cortos, mientras esperamos el momento para comprar.

Los cuidadores durante toda esta subida han estado vendiendo muchos títulos.  Lo que implica tener que volver a recomprar, y que mejor escenario para hacerlo sería que esperar una caida del mercado. Si estos cuidadores tuvieran que meterse a comprar en plena subida, entonces podríamos ver subidas muy importantes.

Esperemos para acumular con ellos, o para vender lo que hayamos comprado como hacen ellos en este momento. Parece lo mas razonable.

La media de 200 sesiones es uno de los indicadores mas utilizados para desarrollar sistemas de largo plazo.  En teoría una gran cantidad de inversores de largo plazo, bien inversores particulares o fondos de inversión, utilizan este indicador para realizar sus entradas o salidas de largo plazo. Y es un indicador interesante que no funciono mal en esta caida.  

Es un indicador que permite identificar tendencias de largo plazo. Y en ese sentido hoy estamos en un día importante para todo este tipo de inversores en muchos valores, donde se acaba de dar la entrada en los valores para el largo plazo. En un mercado en el que muchos llevan esperando semanas una correción que no llega. Un mercado que no quiere dar ninguna muestra de debilidad, pese a todas las noticias negativas que le acompañan.  Vamos lo normal, un mercado subiendo con gente metiendonos miedo para no entrar. 

Los que sean fieles seguidores del tema tendencia deberían estar hoy empezando a pensar en meterse en el mercado. Realmente en muchos casos nos faltaría la confirmación del cruce de medias. Pero debemos plantearnos que esta reacción del mercado es desde luego un intento candidato de romper la tendencia bajista. Probablemente y como decía Carlos Doblado en Bolsalia, estemos ante un momento donde tenemos mas que perder por quedarnos fuera del mercado que dentro.

Y es que en este mercado lo complicado es no salirse.  Probablemente haya mucha gente que en esta subida haya comprado en el algún momento y al ver un subida del 10% haya cerrado la posición.  Yo lo he hecho con Ebay.  Si esta contento por esa operación, que sepa que ha hecho el canelo. Que no es momento de vender. Porque ¿Hubiera vendido con una perdida del 10%?. Pues probablemente no esperando recuperarlo. Es decir lo mas normal es que hayamos hecho lo que el 90%,  nos comimos la caida posicionados y ahora en cuanto la bolsa sube con un 10% tomamos ganancias. 

Yo voy aprendiendo este juego. Ahora toca subirse a uno de esos toros mecanicos y resistir mientras no tengamos razones serias para bajarnos.  Esa es la buena estrategia, el empezar a tomar carteras de medio/largo plazo y dejar correr nuestras ganancias. Porque ahora toca eso, y no alegrarnos por cada 5% de subida y cerrar un operación positiva. Eso es hacer el canelo, ni mas ni menos.

De momento como comentaba me gusta la tecnología, y trataremos de volver a tomar posiciones.  La Banca empieza a gustar, pero quizás demasiado riesgo para mi forma de operar. Y no olvidemos el Oro y la estrategia del Euribor.

Como ya decía hace unos meses, este periodo de Mayo/Octubre podía ser bueno. De momento no voy mal encaminado.

Como ya venía anticipando era algo que tarde o temprano se tendría que producir.  El Sabadell parece haber abierto la veda y de una forma suave lo sugiere, algo que debe entenderse como que se va a producir seguro.  Veremos en que se quedan  en esas rentabilidades que desde luego a día de hoy son realmente espectaculares, BBVA y Santander por encima del 10%.  Estaba claro que en algún momento esa situación tenía que resolverse, y ha sido de la forma mas esperada, muy probablemente reduciendo el dividendo.

Complicados momentos para el sector Bancario y para los que especulamos con la bolsa, pues muy pendiente de todo los movimientos, para esperar con paciencia a que se den las condiciones para poder ir entrando. Aunque para ello haya que equivocarse varias veces antes, pero intuyo que todos estos problemas generarán una excelente oportunidad de inversión.

Creo que es importante separar las connotaciones personales que conlleva el asumir que uno se equivoca de la reflexión mas objetivo de la situación. Porque no separarlo puede llevar a extremos donde uno no quiera asumir su error, o pueda quizás no tener la suficiente confianza para aguantar situaciones adversas temporales. Y ambas extremos son malos.

En cualquiera de los dos casos el seguir la situación y revisar las razones que te hicieron tomar la decisión en la operativa en bolsa me parece importante y creo que consigue ir haciendote crecer como trader o por lo menos a mi me ayuda.

La operativa que planteaba era en un escenario donde la volatilidad estaba descendiendo, donde nos encontrabamos con dos minimos que estaban siendo respetados desde hace meses. Una situación a la que podíamos añadirle la disminución del numero de prestadas, otro punto positivo.

De todo este escenario la volatilidad ha cambiado sensiblemente. La caida del BBVA de hoy ha sido tremendamente violenta. Un tipo de movimiento de este tipo suele darse en dos escenarios. Al principio de un desarrollo de una fuerte caida, y tambien como ultimos coletazos de una tendencia bajista. Movimiento que acompañado de otra gran subida suele formar figuras como el martillo. Mañana tendremos la confirmación. Todo apunta a que es un movimiento inicial de un desarrollo de una fuerte caida.

Detras de estos movimientos puede estar la duda del mercado sobre la solvencia de nuestras entidades, algo que la quiebra de bancos ingleses ha puesto sobre la mesa, sobre todo con la exposición del Santander en este problema. La caida del Royal Bank Of Scotland, es un torpedo a su linea de flotación. Probablemente estas noticias no estaban descontadas y es lo que ha producido ese fuerte movimiento para corregirlas.

En ese sentido desde luego no ha sido acertado abrir posiciones en 7,32 y el problema es que este nuevo escenario hace mas complicado el movimiento en lateralidad. Ante esta situación, mantener la posición sería una apuesta fundamental, es decir a que el BBVA esta infravalorado en estas ultimas caidas y que podemor ir acumulando. Pero como la estrategia estba planteada desde el punto de vista técnico, hacer esa apuesta ahora a nivel fundamental sería buscar la primera excusa al alcance. No tiene sentido estar en una estrategia de lateralidad ante la rotura con fuerza a la baja con volatilidad. Cerramos posición y esperamos que se den las condiciones que comentaba. No era el momento. Error.

Una de las posiciones de mi cartera son BBVAs.  Una de esas posiciones que mantengo desde hace muchos años,  y que no utilizo para especular. En parte porque son acciones que no puedo vender hasta cierto tiempo por las condiciones con las que las compré al ser empleado de la entidad. No obstante podría haberme protegido con futuros, algo que he hecho en alguno de los tramos de la bajada, pero no en toda ella.

Con un dividendo cercano superior al 8% y con unos tipos de interés a la baja, la tentación de poder entrar en titulos de la entidad incluso con dinero prestado, podría tener sentido. Y es que el tener acciones que reparten dividendos superiores al tipo de interés nos hace poder pensar en este tipo de estrategias. Alguna fortuna se ha generado con este tipo de estrategias, si bien es cierto que es realmente facil arruinarse de esta manera.

Un dato interesante es el descenso en prestadas en el titulo, lo que nos indica que las manos fuertes en esta ultima bajada, han cerrado muchas posiciones bajistas. Los dos minimos parecen haber dejado un suelo en el valor consistente y donde vimos los máximos de volatilidad. Pero todas estas noticias positivas hay que verlas con la perspectiva de la tendencia a largo plazo, que sigue siendo bajista. Podríamos estar desarrollando un movimiento en canal con una ligera tendencia alcista que es la que destaco en el gráfico. La subida pese a lo que pueda parecernos ha sido realmente importante, pasar de 7 euros a 9, es una rentabilidad muy fuerte, pero sigue siendo un movimiento que todavía no confirma nada.

El problema con esta acción, es que los movimientos que desarrollar tienen una gran amplituda tanto a la baja como al alza, lo que hace muy complicado el poder fijar Stops razonables, lo que lo hace muy complicado para desarrollar estrategias. En el corto plazo los 8,40 son el nivel a respetar si seguimos en el movimiento alcista. Si supera los 9 euros podemos apostar por ver al valor por encima de los máximos de hace unos días.

Habrá que estudiar sistemas antitendenciales para poder operar en este valor.