Interesantisimo gráfico en Dshort que nos hace poder pensar en un posible escenario de 10 años donde el mercado nos tuviera por debajo de los niveles que alcanzo en su máximo. Si estamos en un escenario de gran mercado bajista, efectivamente ya podríamos haber visto lo peor en cuanto a caidas mas pronunciadas, pero no en cuanto a tiempo consumido para poder recuperar los niveles anteriores.

Por otra parte y según esta comparativa mercados como el Japones o el Nasdaq deberían estar acabando de digerir sus problemas y podríamos empezar a poder verles recuperar la tendencia alcista.

El mercado japones siempre ha sido un ejemplo de mercado bajista en el largo plazo- ¿Será posible que rompa ese paradigma?. Sería realmente interesante y acabaría con uno de los mitos en mercados financieros. Yo sinceramente creo que pasará, que nuestra generación podrá ver al Nikkei por encima de esos 40.000 puntos. No obstante todavía parece lejisimos.

Las participaciones preferentes, de las que vengo hablando en este blog desde el año pasado y mas recientemente es un producto que puede convertirse para el cliente final en una importante perdida de su patrimonio. Esto puede ocurrir si finalmente a la hora de necesitarlo no tenga otra opción que venderlo muy por debajo del precio al que lo compro o si su entidad quebrara (algo poco probable)

Y ese escenario, dada el gran esfuerzo de comercialización que esta realizando la banca, puede sufrirlo una gran cantidad de personas que esta confiando sus ahorros en un producto que en muchas ocasiones le estan vendiendo si explicar su verdadero riesgo. La CNMV ya ha realizado varias advertencias, pero no parece que este tipo de información este disponible en el momento de la contratación. Y es un producto que estan vendiendo incluso llamando directamente a los clientes a sus casas para ofrecerlo. Un estrategia comercial que a mi me parece realmente agresiva para recomendar un producto de este tipo.

¿Cual sería el peor escenario para este producto?. Pues sería el que nuestras entidades financieras tuvieran problemas. Y todo parece indicar que ese es un escenario muy probable cunado el gobierno esta preparando cerca de 90.000 millones de euros para entidades en apuros. Si tuvieramos preferentes de una entidad con problemas, el escenario mas normal sería el de no dar dividendos y ser ayudado por el estado a recapitalizarse. En ese caso nuestras preferentes no nos daría esa famosa rentabilidad que se compara en muchos casos con los depositos. Lo que nos supondría tener un dinero inmobilizado sin que nos este dando ninguna rentabilidad. El escenario peor sería una quiebra de esa entidad, donde perderíamos eses dinero, aunque no parece que nuestro gobierno este por la labora de dejar caer entidades  financieras.

Si estamos en ese escenario, las preferentes dada la cantidad de gente que ha contratado el producto sería un problema de primer orden para muchos ahorradores que se verían abocados a perder su dinero o tenerlo inmobilizado. Un problema que por extensión podría ser del orden de magnitud de Forum Filatelicom, aunque en este caso sin estafa de por medio dado que es un producto totalmente regulado. Aunque quizás pudiera haber mucha gente que pueda sentir que no le fueron correctamente explicados los riesgos asociados.

Esperemos que todo vaya bien, y que al final mucha gente tenga una interesante rentabilidad por el riesgo que estan corriendo con este producto, porque si no vamos a tener un verdadero problema.

Para los que leeis  mi blog, os comento el curso que daré en Madrid el día 26 de Junio sobre Gestión del Dinero.  Cuando estuve hablando con CMC sobre el tema de los cursos, me pareció interesante el dedicar un curso a una de los temas mas importantes en el trading que es como gestionamos nuestro capital en nuestras inversiones. Un curso de bolsa donde no se explica nada sobre que hará el mercado, sino como debemos elegir nuestra estrategia para decidir cuanto dinero poner en riesgo en cada operación.

Y no es algo trivial.  Sin una buena gestión del dinero será muy complicado sobrevivir en el largo plazo, por mucho que seamos unos excelentes analistas. Me atrevería a decir que el 90% de la gente que se arruina en bolsa es por haber realizado una mala gestión del dinero.

Para el curso tendremos 31 plazas, pero he decidido regalar 15 a los lectores de este blog como recompensa a sufrime aqui leyendome. Para tratar de seleccionar a los mas fieles, el criterio para dar esasa plazas será en primer lugar por numero de comentarios realizados en el blog y el segundo criterio será por la antigüedad en la suscripción a mi RSS. Es decir quien mas comentarios haya realizado, anteriores a el 11 de Junio y quien antes se haya suscrito a mi feed tendrá prioridad.

En cualquier caso todavía quedan plazas para asistir al curso pagando 90 euros.  Dejad un mensaje en este post o enviar un correo a cursos@financialred.com, indicando si quereis acceder a las plazas gratis o pagar. El curso será el 26 de Junio en las instalaciones de CMC Markets, C/ Alcalá, 52 – 1ª Planta.

Os dejo por aqui el programa

El curso por tanto se estructura en los siguientes apartados:

1- Conceptos basicos de gestión del dinero. Que es la gestión del dinero, que puede ofrecer una buena gestión del dinero.

2- Gestión del dinero y apalancamiento financiero. Como podemos utilizar la gestión del dinero cuando operamos con productos apalancados. Sus riesgos y sus ventajas.

3-  Estrategias de gestion monetaria: Fixed Fraction, Optimal F, Secure F, Fixed Ratio

4- Ejercicios de gestión monetaria

5- Planes sistematicos de inversión:  estrategias relacionada sobre como invertir de forma sistematica en los mercados, promediacion, ratio renta variable/renta fija y proteccion de capital.

6- Analisis del Sistema de las Tortugas y su estrategia de gestion del dinero

¿Es interesante amortizar la hipoteca?  En este post quiero haceros participes de una conversación de cafetera que he compartido con un compañero de trabajo y amigo, Juanjo Galan, durante unos meses sobre si era o no interesante amortizar la hipoteca. Una conversación que espero tambien podais enriquecer vosotros con vuestros comentarios. En primer lugar es importante decir que tanto Juanjo como yo, somo unos apasionados de los numeros y de las hojas excels. En este caso esta discusión tambien ha tenido un importante papel el excel.

Pues vamos a contaros hasta donde hemos llegado en nuestras conclusiones.  Para que entendais nuestros posicionamientos, Juanjo es partidario de amortizar la hipoteca como la mejor opción financiera, mientras yo mantenía que era mas eficiente no hacerlo y tratar de aprovechar esa disponibilidad de dinero para sacarle una mayor rentabilidad.  Es importante tambien decir que en el momento en el que lo hemos discutido el tipo de interés estaba mucho mas alto. Ahora quizás tendría yo algo de ventaja con respeto a ese momento, aunque sinceramente no contaba con una caida tan pronunciada meses atrás.

Bueno, pues vamos a ir paso a paso en todas las consideraciones que debemos tener en cuenta cuando analicemos en detalle la opción de Amortizar la Hipoteca por si pudiera servir a alguien y por si os animais a continuar esta conversación de cafetera online.

Vamos a empezar por lo mas básico y luego ir puntualizando lo que fuimos avanzando, con la ayuda de Juanjo. Os dejo para que podais echar vuestras cuentas una direccion para Calcular hipoteca.

Tomemos como referencia una hipoteca de 210.000 euros para nuestro ejemplo. Lo primero que tenemos que calcular es lo que estamos pagando de intereses al año.  En este sentido es importante tener en cuenta cual es nuestro tipo de interés de nuestra hipoteca y en cuanto pagaremos la hipoteca.  Supongamos una hipoteca con un diferencial del 0,6%. Como esta el euribor a 1,6, nos encontraríamos para el ejemplo con un TAE del 2,2%.

Pues vayamos con toda la argumentación. En primer lugar y si pudieramos lo optimo sería intentar amortizar el maximo de lo que fiscalmente es interesante. Es decir poder reducir 18.000 euros de hipoteca. Esto conllevaría tener una cuota mensual de 1.500 euros de manera que pudieramos pagar 18.000 euros al año y por tanto que la pareja pudiera deducirse 9.000 euros cada uno.  Ese sería el mejor escenario de cara fiscal de cara a la declaracion de la renta. Al estar pensando en si debemos amortizar la hipoteca, estamos suponiendo que disponemos del dinero y por tanto no nos importaría ponernos una cuota mas alta.

Una pequeña matización, el  escenario realmente mas interesante desde el punto de vista de los numeros sería tener una cuota lo mas pequeña posible cada mes, es decir menor de 1.500 euros. De esta forma no llegaríamos a los 18.000 euros con el pago de cuotas a final de año, pero esa diferencia la podríamos amortizar en Enero lo que implicaría pagar algo menos de intereses al esa cantidad eliminarla del calculo de intereses desde Enero.  Pero esta ya es rizar algo el rizo.  Por tanto y en este caso, fijaros que la amortización mas interesante sería bajar la cuota, con el objetivo de poder el primer mes de cada año adelantar al máximo el pago de los 18.000 euros de cara al año.

Suponiendo pagar una cuota de 1.500 euros acabaríamos de pagar nuestra hipoteca de 200.000 euros en el mes 13. Habríamos pagado de intereses 29.548 euros. Es decir un total de 229.548. Con un tipo de interés del 5%, manteniendo la misma cuota habríamos tenido que pagarlo en mas de 16 años y los intereses se habrían incrementado a cerca de 90.000 euros. Esto nos hace lo importante que es para nuestras economías que un euribor en mínimos. Por ese motivo hace una semana planteaba como intentar cubrir la subida del euribor con productos financieros, que desarrollaré mas esta semana.

Entonces en nuestro ejemplo tenemos 29.548 euros a pagar de intereses si no amortizamos la hipoteca.  A cambio recibiremos por esa cantidad pagada un 0,15% de rentabilidad vía fiscal. En concreto cada año por cada 18.000 euros, recibimos 2.700 euros suponiendo un 15% de desgravación fiscal en la vivienda. Es decir en total 34.432 Euros!!. ¿¿Sorprendente no???. Es decir en con los tipos de interes tan bajos, y suponiendo una pareja el estado nos devuelve vía fiscal mas que lo que pagamos por intereses.  Hay que decir en defensa de Juanjo que esto no pasaba con los intereses al 5%. Esta claro que los 90.000 euros que estabamos hablando anteriormente  no se recuperaban.

Por cierto una desgravación que nuestro querido presidente eliminará para los siguientes hipotecados. Al final mas subidas de impuestos que es la politca de nuestro gobierno para nuestra administración publica que no hace mas que dilapidar ese dinero que tanto esfuerzo nos cuesta ganar.  Una dilapidación que en su defensa, ahora hace cada comunidad autonoma, consiguiendo haber aumentado fuertemente el numero de funcionarios en los ultimos años. Pero esto da para otro post.

A parte de que con este tipo de interes el estado nos devuelve mas intereses de los que pagamos, sino que suponiendo que tuvieramos esa cantidad para amortizar y no lo hagamos la podríamos dejar en un deposito. Aunque en este deposito es importante tener en cuenta que tenemos que pagar un 18% por las ganancias patrimoniales. Pero claro suponiendo que tuvieramos 229.000 euros de partida, esos intereses no serían nada despreciables, aunque estuvieran a un 2%. Calculando la cantidad serían otros 24.161 Euros. Es decir en este escenario no parece muy interesante amortizar hipoteca si los tipos siguieran igual de bajos. Ganamos esos 24.161 euros mas la diferencia de los 5.000 euros que hemos visto anteriormente (34.000 euros que nos devolvía el estado y 29.000 que pagabamos en intereses). Es decir casi 30.000 euros de ganancia por no amortizar la hipoteca. ¿Interesante no?

Es decir en el primer escenario nos quedamos sin un duro, pero sin deuda. En el segundo escenario tenemos en el banco 229.000 euros a un rendimiento del 2%, cantidad que va bajando según amortizamos la hiptoeca. Algo interesante si en algún momento tuvieramos que pedir un prestamos si fuera necesario, que actualmente estan en el entorno del 10%. Es decir amortizamos una hipoteca que nos deja dinero al 2,2%, y si luego necesitamos dinero lo obtenemos al 10%. Es claro que el mejor prestamo que podemos tener es nuestra hipoteca. Algo interesante a considerar. Si vamos a necesitar un prestamo o es probable no es bueno amortizar nuestra hipoteca.

No obstante quizás la pregunta que nos hagamos todos, no sea este escenario sino otro mas habitual y es saber si tenemos una pequeña cantidad, si realmente interesa amortizar hipoteca o no.  Creo que si realmente no estamos llegando a nuestro limite de desgravación fiscal, que puede ser o 9.000 euros (una persona) o 18.000 euros (dos personas), esta claro que hasta esa cantidad amortizar es la mejor opción. Es poco probable encontrar rentabilidades de un 15%  y mas en este momento.

Quizás la pregunta sea si merece amortizar esa cantidad si pasamos de esos 18.000 euros. Y aqui el calculo es mas complicado. Vamos a suponer que tuvieramos 18.000 euros y pensaramos en amortizar la hipoteca para evitarnos un año.  Es mas complicado porque los intereses que pagamos al principio son los mas altos. El primer año de esa hipoteca de 200.000 euros pagamos 4.262 euros de intereses. Es decir dejaríamos de pagar esa cantidad y en un año el estado solo nos devuelve 2.700 euros. Los intereses que nos daría esa cantidad de 18.000 euros serían de 300 euros al 2% y quitando el impuesto.  Es decir al final no llegaríamos a esa cantidad si no tenemos la posibilidad de rentabilizar nuestro dinero de mejor forma.

Es decir en este caso y para saber cuanto dinero deberíamos ganar con esos 18.000 euros para no amortizar la hipoteca deberíamos conseguir unos 4.262 – 2.700 = 1.562 Euros. Lo que a 18.000 euros es un 8,68% de rentabilidad que deberíamos conseguir si no amortizamos esa cantidad de dinero. Es decir tenemos que saber cuantos intereses pagaremos por esa cantidad (aqui dependerá de nuestra tabla de amortización) y restarle lo que ganamos por desgravación fiscal.  Es decir suponiendo un 2,2% de TAE definitiva, con una cantidad de 120.000 euros, tendríamos que pagar 2.700 euros. A partir de esta cantidad tenemos lo comido por lo servido suponiendo no sacar rentabilidad a nuestro dinero.

Faltan algunos detalles de la conversación, que intentaré actualizar esta semana. Espero vuestros comentarios.

De momento y como demuestra el gráfico la presión compradora todavía no ha dado sintomas de cansancio. Y lo bueno de estos procesos es que se retroautoalimentan, si sigue subiendo, no quedará mas alternativa a los que no estaban en el mercado a su subirse.

Esta subida esta siendo muy bonita, por lo sorprendente. Así es el mercado. Piensen el escenario menos probable y acertarán en saber lo que hará el mercado. ¿Cual es ese escenario ahora mismo?.  y lo mas importante ¿Hay consenso de que no sucederá?. Si es así apostemos por ello.

• ¿Inglaterra, EEUU o Alemania? Marc nos recomienda invertir en Alemania. Coincido con en cuanto a la potencia del pais y su capacidad para expertar sus productos de calidad. Pero creo que la devaluación del dolar y la apreciación del euro, si sigue profundizandose, no beneficiará mucho la exportación europea.  Algo fundamental para un pais como Alemania.
• Los ETFs, un producto al alza. Es un producto realmente interesante para el inversor minoritario y que debería hacer sufrir a la industria de fondos de inversion. El problema es que al dejar menos comisiones, probablemente sea un producto no muy anunciado.
• Cisco: Una interesante recomendacion, y dado que el video impondrá mejorar las infraestructuras de red y en un sector como Internet cada vez siendo mas rentable, para una empresa interesante.
• Analisis Tecnico del Dow: Los ultimos movimiento sugieren una correción al movimiento alcista. Pero es necesario todavía una confirmación.
• Analisis Tecnico IBEX: Analisis tecnico de los niveles importantes a considerar en el IBEX. Un momento importante para tenerlos en cuenta para confirmar el posible movimiento a la baja
• Consolidación del sector financiero: Interesante analisis de comparativa de sectores en los que Jose Angel Mena, aconseja reduccion posiciones.
• La tendencia o el giro:otro interesantisimo analisis sobre el momento en el que estamos.

Un saludo

Esta semana tenemos la suerte de incorporar a Jose Angel Mena, un analista financiero especializado en Pair Trading. Los gráficos que podemos encontrar en el blog de Gestionar Patrimonio en el que se incorpora a Financialred, son excelente herramientas para poder realizar estrategias de Pair Trading. ¿En que consisten esas estrategias?. Pues básicamente en apostar al alza por unos activos mientras apostamos a la baja por otros. Una estrategia muy interesante si queremos que nuestro rendimientos no estén tan correlacionados con el mercado. En un mercado que esta cayendo si nuestra estrategia de parejas es correcta ganaremos dinero, es decir si por el que apostamos al alza baja menos que por el que apostamos a la baja, ganaremos dinero. Porque y como hemos podido comprobar en este mercado bajista, cuando el mercado cae no se libra ningún sector, ni valor. Pero lo si es cierto que todos no caen de la misma manera.

Haber apostado a la baja en el sector financiero y al alza en el sector tecnologico hubiera sido realmente rentable. En el blog de Jose Angel Mena podremos encontrar tambien comparativas, no solo de sectores, sino tambien de diferentes paises. En fin creo que deberíamos tener en nuestra cartera alguna estrategia de este tipo.

Una interesante forma de poder evaluar la fuerza del mercado nos la sugiere Jose Angel. “Si los sectores directores se mantienen en los primeros puestos, o en los últimos, de la jerarquía de comportamiento la tendencia en vigor se mantiene, sin embargo, si los sectores defensivos son los que van copando esa jerarquía de comportamiento, probablemente la tendencia en vigor pueda estar cambiando.”

No os perdais el blog de Jose Angel Mena. Un blog que complementa el excelente analisis tecnico que podeis encontrar en Financialred. Bienvenido Jose Angel.

¿Vende en Mayo y largate?. Como supongo que sabreis esta dicho popular en la bolsa americana viene a explicarnos el efecto estacional, estadísticamente demostrado, que los meses de Mayo a Octubre son los peores del año. En este blog lo he comentado ya varias veces. Podeis encontrar la estadística respecto al IBEX, en el blog de Infobolsa. Soy un convencido de estos efectos estacionales, aunque en este caso no las tengo todas conmigo para seguir la estrategia.

Voy a ir desgranando mi sensación en estos días en el mercado. En primer lugar estamos viendo un mercado sorprendentemente fuerte. Y lo de sorprendete, es lo mas habitual, porque el mercado por lo general tiende a sorprendernos. Así que por este lado normalidad. En este caso lo que no cuadra es la fortaleza de los bancos, en especial el BBVA, sobre todo añadiendo el problema Mexicano. No hay que olvidar que una parte importantisima del negocio de BBVA esta un un pais, que se encuentra en este momento medio paralizado.

Tampoco cuadra la fortaleza de los bancos en un entorno donde todo parece indicar que la mora va a seguir subiendo, los 4 millones de parados inevitablemente la generarán. A parte de las empresas inmobiliarias para las que la crisis va a durar mucho mas de lo que su capacidad de seguir a flote parace permitir.

Quizás las buenas noticias del otro lado del atlantico, sean la explicación de esta situación. EEUU se va a recuperar antes y eso parece que empieza a producirse y mucho me temo que cuando eso pasa, olvidamos un poco nuestra situación para ponernos a comprar en nuestro mercado, aunque la situación sean totalmente diferente.

El problema de esta situación es que mucha gente lleva negando la subida desde hace mucho tiempo y eso es un problema. No cabe duda que la correción llegará, pero el problema es que los apostaron por la vuelta a minimos, se han perdido ya la primera fiesta y ahora surge la duda, de si realmente esos minimos llegarán.

Lo razonable sería pensar que podríamos ver un nuevo minimo de la bolsa y para ello que mejor que estos seis meses, los peores del año. El problema es que si la bolsa sigue en su normalidad de sorprendernos, que mejor que convertir estos seis meses en rentables. Desde luego sería la mayor sorpresa. Y dejaría aún mas descolocados a lo que siguen esperando esa correción que no llega, y que si eso pasa no les va a dejar mas opción de meterse en el mercado. Pero eso lo harán cuando lo hayan negado tres veces, y será para meterse en el peor momento.

No se pero, sigue este año no creo mucho en el efecto Mayo-Octubre. Si lo vemos este efecto en los meses de 2001 y 2002, en plena crisis del 2000, precisamente no fueron meses excesivamente malos. Y es que es probable que parte de la explicación de estas caidas sea la recogida de beneficios. Pero si pensamos que esta subida ha pillado a la mayor parte de la gente con un pie cambiado. ¿Donde estan los beneficios a recoger?. Yo no los vemo.

Quizás este verano no sea momento de irse a la playa, a ver si nos vamos a perder otra subida y de estas ya no va a habar muchas, porque luego mucho me temo que entraremos en un movimiento lateral.

¿Cual es el escenario que consideramos todos mas probable? Cuando uno se adentra en la teoría de la opinión contraria se da cuenta que no es tan facil detectar cual es el escenario que en general todos consideramos probable. Incluso para ser honesto, creo que hay momentos donde las opiones divergen mas que en otros. A veces sencillamente la mayoría de la gente esta perdida, y el consenso no es tan claro. En otras ocasiones si que puede pasar, pero no es siempre una constante.

A mi en general me cuesta mucho pensar en terminos de escenario mas probable y generalmente suelo convertirlo en otra pregunta a la que le suelo encontrar mas respuestas. ¿Cual es el movimiento que mas nos sorprendería en este momento a todos?. Esa pregunta generalmente si se contestarla mucho mejor. Pero es importante hacerla con matices y tratar de pensarla correctamente porque muchas veces puede no coincidir con lo que nosotros pensamos, aunque para ser honestos, generalmente y por defecto solemos estar en lo que piensa la gran mayoría. Aunque tambien es importante distiguir entre lo que piensa y lo tiene intención de hacer trading.  En algunas veces esto ultimo tampoco coincide, es posible que mucha gente este pensando que pueda seguir bajando y sin embargo a la hora de operar esten acumulando al parecerles ya precios muy razonables.

Volviendo a esta pregunta. ¿Que nos sorprendería del mercado en este momento?. Pues yo creo que en este entorno, el escenario que mas sopresa podría causarnos sería una subida fuerte y continuada. Creo que poca gente la entendería y probablemente pillara totalmente descolodos a muchos traders. Algo que es probable que les hiciera entrar tarde y a remolque. Ese es un escenario que todos consideramos poco probable, parece claro.  Si estamos de acuerdo, deberíamos darle mucha mas probabilidad de que ocurra, precisamente por ser consenso que lo hace mas candidato a suceder. Esto no quiere decir que vaya a pasar, sino que estos escenarios tan improbables, al final lo son mucho mas de lo que pensamos.

Quizás nuestro escenario mas probable ahora sea un movimiento lateral. Parece tambien complicado para mucha gente caidas fuertes en este momento, pese al mal momento economico, por todo lo que ya ha caido el mercado.  Quizás una caida o subida tranquila tambien entraría de este escenario probable. Una caida fuerte y dura, probablemente tampoco parezca muy probable, por lo tanto podríamos situarlo como tambien un escenario que nos sorprendería.

Com sabeis vengo defendiendo que nos encontramos en un movimiento de canal, lateral durante todos estos días y en ese sentido me estaba plaanteando si estoy quizás demasiado en linea con lo que todo el mundo piensa. Bien es cierto que lo vengo diciendo justo cuando en Octubre no era tan evidente, pero ahora parece que si que lo es.  Lo cual me hace subir algo mis probabilidades de un fuerte movimiento al alza o a la baja, al que habrá que estar atentos. Porque cada día que pasa y con este consenso, empieza a ser algo mas probable.

¿Cual es vuestro escenario mas probable?¿Coincidis con mi visión?

Si una cosa he aprendido de todos estos años trading, es que lo mas importante es conseguir ir evolucionando en tu forma de operar. Durante todos estos años he pasado por muchos momentos donde estaba convencido de mi estrategia de especulación para posteriormente cambiarla. Creo que ese proceso de aprendizaje que no acaba nunca, pasas por diferentes momentos. Tengo que dedicar un articulo a como ha ido evolucionando mi forma de operar durante esta ultima decada.

Pero bueno llegado a este punto, si puedo decir algo que he aprendido y es a que es necesario analizar continuamente la forma en la que operas. Porque eso te permitirá por lo menos ir teniendo datos objetivos de que esta funcionando y que no e ir mejorando tu operativa. Un analisis que debe de ser meditado y no llevarnos a dudar continuamente de nuestros metodos sin razones fuertes para hacerlo. Solo nos debe dar mas información para poder utilizarla posteriormente. Porque como decía Curtis Faith, el principal enemigo del pequeño inversor en la falta de fe en su metodo. Porque el mercado nos hace perder la fe en nuestros metodo muy a menudo. Incluso en personas muy analiticas y con un gran historial de exito en el trading, como podría ser el caso de mi amigo Javier.

Un punto intermedio que es dificil de mantener, el creer en nuestro propio sistema y ser capaz de ir analizandolo para entender mejor que estan funcionando mejor y peor. Un punto que parece una contradicción pero que creo que es donde esta la clave. En aplicar tus sistemas con toda la fe, pero nunca dejar de ir mejorandolos día a día.

Un dato que podemos analizar de nuestra operativa, es que tipo de entradas seleccionados para nuestras operaciones habitualmente. Un tema interesante que nos puede dar muchas pistas, de nuestra tendencia a la hora de operar, de que tipo de operaciones es con las que nos sentimos mas comodos, que muchas veces no esta relacionado con nuestras ganancias.

Las entradas seleccionadas para nuestras operaciones podríamos dividirlas en

• Operaciones de vuelta de mercado: Estamos esperando entrar en un punto del mercado donde la tendencia actual se de la vuelta. Vaya en sentido contrario al que lo hacía. Esperamos momentos donde se generan figuras de suelo, en soportes que pueden generar oportunidades de rebotar al mercado o incluso de comenzar una nueva tendencia. Son las entradas en mi experiencia mas complicadas y generalmente las que yo incoscientemente suelo buscar. Un tipo de entradas a las que nos mueve una cierta memoria cercana. Si un valor ha bajado mucho desde un valor, siempre nos da una sensación de oportunidad, de rebajas, que nos hacen ir buscando la minima oportunidad o excusa para poder comprar.
• Operaciones de rotura de rangos o subida/bajada libre: En cierto momentos el mercado no es todo lo eficiente que debería ser y ciertos cambios los asimilar de forma abrupta. Esta incoherencia que se hace transparente al mercado repentinamente, por ejemplo con el tema de las inmobiliarias, donde de repente se descubren sus problemas, comienzan con fuertes roturas de rangos, que suelen tener continuacion. En muchos casos estos movimientos iniciales fuertes y explosivos tratamos de detectarlos para poder subirnos al movimiento. Un tipo de operaciones muy rentables (o muy ruinosas) por su explosividad. Las OPAs por ejemplo producen este tipo de movimientos. Operaciones que requieren una fuerte atención en su operativa.
• Operaciones en tendencia: Esta es probablemente la estrategia mas rentable, pero la mas dificil de aplicar. Se trata de subirse a una tendencia cuando esta ya esta confirmada. Es decir cuando ya llevamos una importante subida a nuestras espaldas, que nos da algo de vertigo. Pero operaciones que tiene la dificultad tambien de saberlas dejar correr lo suficiente. Porque tenemos tendencia a tomar ganancias al poco, mientras que dejamos correr las perdidas esperando en la recuperación. Algo dificil sobre todo para tener claro cuando al tendencia ha dejado de estar vigente.
• Operaciones en Rangos: Son operaciones que tratan de aprovechar movimientos concretos aprovechando soportes y resistencias. Con una perspectiva de mas corto plazo. Son operaciones donde es importante tener clara la relación entre la perdida maxima y la gaancia que se busca. Entramos en un juego estadístico donde no nos importa la operación concreta, sino el agregado de todas. Buscamos movimientos probables y acotados.
• Operacionde Arbitraje: Son operaciones donde buscas aquellas oportunidades de arbitraje que a veces de la bolsa. Temas como OPAs que cotizan por debajo de su precio o hipotesis sobre cirscunstacias que ves probables y donde la logica nos sugiere una situación de arbitraje. Algo que tenemos que mirar con lupa, porque el mercado deja muy poquitas oportunidades de arbitraje. Pero haberlas, haylas..

¿Se te ocurre algún tipo mas de operativa? ¿Cual es la operativa que mas realizas y cual la mas rentable?