Mi Operativa

Este año, como en 2009 volveré a publicar mi operativa real en mercado que estoy realizando en Gaesco Broker. El esfuerzo de publicarla es algo que me suele venir bien, porque me obliga a desnudar mi forma de operar, a ser menos impulsivo al tener que contarlo y el obligar a declarar mis ganancias o perdidas es algo también sano. Espero que este año sean ganancias, pero podría ser de perdidas. En cualquier caso quiero que sea un año donde empezar a realizar una operativa basa en sistemas y en reglas que me hagan poco que pensar. Podéis seguir mi operativa en tiempo real a través de Bolsa.com.

Os dejo por aquí mis operaciones desde principios de año en CFDs

Empece posicionándome fuerte en Gas Natural donde he reducido exposición, pero que será mi apuesta de largo plazo, con intención de hacer “Grid Trading” y ahora también en BME donde he reducido exposición por hace una entrada excesivamente fuerte. Corporación Alba es un valor elegido por esta haciendo máximos que será otra de mis estrategias. La rentabilidad a día  de hoy con estas operaciones es de cerca de un 4%, una rentabilidad que para mi es muy buena, dado que mi objetivo a conseguir esta entorno al 20%. Mi exposición actual es de un 50% invertido en bolsa en CFDs en la actualidad

Por otra parte tengo posiciones en el Vanguard Dividend Appreciation Index Fund en ETFs en una estrategia mas de medio/largo plazo en parte para también tener posiciones en Dolares. Parte de mi cartera de largo plazo esta invertida en BBVA por temas personales y de momento seguiré manteniendola, sin aumentar posición.

Proximamente iniciaré un trading en Materias Primas en Gas Natural que explicaré en el blog. Tengo pendiente el desarrollar mis ideas de trading durante este año de manera mas extensa.

Pues nada, aquí empezamos la aventura de volver a publicar toda mi operativa. Cualquier critica a mis posiciones o a mi estrategia será bien recibida.

Lunes negro

Hoy conmemoramos una fecha importante para los mercados, el 19 de Octubre de 1987 día en el que se produjo la mayor caida en vertical del mercado, con un 22,61% en el Dow Jones y que pasaría  la historia como el Lunes Negro.

Un día en el que hubo mercados que llegaron a caer un 60%, como fue el caso de Nueva Zelanda y donde nuestro indice, el IBEX lo hizo en un 30%. Fue la mayor caida de la historia en un día. Existe un libro escrito por Tim Metz sobre los sucesos de ese día.

¿Cuales son las razones de esta caida en vertical?.  Este fue el primer crack electronico, causado por sistemas automáticos de trading que se metieron en una espiral de ventas que hizo al mercado derrumbarse de manera fulminante. La operativa mediante sistemas de trading ha introducido una importante velocidad de ejecución de ordenes en el mercado y probablemente las primeras caidas del mercado fueron forzando que saltaran nuevas ordendes, bien por stops, bien por estrategias, que desencadeno una caida en barrena del precio del mercado ante la sorpresa de todos los operadores.

Si lo pensamos no es muy diferente a lo que sucede con las personas en los mercados a diferencia de la velocidad en la que se produce. Realmente el mercado es tendencial, porque estamos tremendamente influidos por los movimientos del mercado. En este mercado bajista, hemos sufrido muchos momentos de pánico, donde nuestro mayor condicionante eran las caidas de los días anteriores.

Este fenomeno fue la principal razon por la que ahora los mercados se interrumpan cuando se detecta mucha volatilidad, probablemente para poder evitar estos fenomenos automáticos. Y es que la operativa por computadores es cada vez mas importante en los mercados.

¿Que porcentaje dirían ustedes que suponen las operaciones realizadas por computadores? Se sorprenderían al saber que en el mercado americano esta entorno al 70% .  Algunos de ellos realizan lo que se conoce como High Frecuency Trading, para lo que cualquier milesimas es importantisima para adelantarse a otros competidores.

Y a todo esto en este momento estará pensando y que estoy haciendo yo para competir con estos monstruos. Pues efectivamente en el ambito de la rapidez de la ejecución no podrá competir con ellos.  Probablemente analizando el contexto podamos ser mejores. Quizás sea en momentos como el Lunes Negro donde nuestro sentido común pueda darnos una ventaja. Fechas como hoy nos deben recordar el entorno en el que nos movemos,  que es un entorno donde estamos luchando no solo contra personas, sino tambien contra computadoras.

Hodar, el supuesto profesional, de vacaciones

Es una pena que tengamos a nuestro analista estrella del sentimiento contrario de vacaciones.  Siempre era una ayuda leer sus analisis para saber que esta pensando la masa desinformada. Despues de su brillante 2007, vaticinando que las constructoras no tendrían problemas de solvencia y de comentarnos que lo peor ya estaba visto al principio de la gran caida del 2008 , no podía decepcionarnos este trabajo profesional y en 2009 ha tenido tambien analisis realmente brillantes, empezaba el año siendo optimista (antes de que el mercado empezará la ultima caida) ,  para luego predecir que tocaba corregir justo cuando el mercado comenzo a subir al principio.

Lo que mas me sorprende es la cantidad de seguidores que tiene el señor Hodar, entre los que tengo a algunos amigos, como Vicente. Me sorprende porque seguir las recomendaciones puede ser devastador para una cartera. Probablemente sean gente que opera poco en mercados, o que directamente no le hacen caso, porque sino sería realmente complicado sobrevivir a sus consejos.

Para finalizar la temporada de analisis, nos deja un ultimo post que no tiene desperdicio y donde no admite comentarios.  Creo que muchos de las personas que actualmente escriben en blogs, todavía no han entendido bien su esencia. Ademas por pura coherencia y diciendo que sobran profetas en los bloggers, yo si hubiera sido el, le hubiera llamado de otra forma. Pero bueno, supongo que se lo habrán impuesto.

En este ultimo post, en el que dice que la bolsa no esta para hacerse millonario me gusta especialmente. En primer lugar porque creo que es empieza a ser consciente de lo dificil que es acertar en bolsa,  sobre todo para el.  Bueno, creo que es un buen comienzo.  El tema de que no le hayan dado puerta en Expansión en 35 años, y sobre todo viendo la trayectoria de los ultimos, es desde luego un fenomeno a estudiar.

En primer lugar decirle que efectivamente es muy complicado hacerse millonario en bolsa, pero hay gente que lo ha conseguido. Pero vamos ejemplos encontramos muchos, aunque este al alcance de pocos, entre los que desde luego yo no me incluyo, como tampoco el señor Hodar.

Desde luego ir contra la estrategia de no dejar correr los beneficios es uno de los primeros pasos para no conseguir hacerse millonario. Vanagloriarse de haber recomendado salir del mercado al principio, me parece excesivo. Mas que nada, porque es un eufemismo decir que el 10% ultimo lo gane otro. Señor Hodar, en este caso puede ser el 60% ultimo si nos hubieramos salido cuando nos recomendo usted.

Creo que decir que el BBVA cotizaba ya a 6 euros en 1997 y que lo ha hecho a 5 en el 2009 sin tener en cuenta dividendos, ampliaciones, etc pues es obviar un importante detalle que desde luego se traduce en rentabilidad. Pero supongo que hay que tener en cartera los titulos para ser consciente que esa comparación no es correcta.

Con respecto al tema de los derivados, creo que su reflexión no merece casi ni comentarse. Solo quedense con que es el tipo de productos con el que operan la mayoría de los profesionales. En parte porque son realmente competitivos en temas de comisiones si se realiza mucha operativa. Los sistemas de trading que operan en los mercados suelen siempre utilizar derivados. Pensar que porque haya inversores poco informados que se arruinen por apalancarse mal, solo deben utilizarse para cubrir carteras es sencillamente una tontería.

Y para despedirse nos abré los ojos explicandonos que solo gana mucho dinero el que tiene mucho dinero. Señor Hodar y tambien lo pierde.

Pues nada, que pase un feliz agosto, le seguiremos leyendo. Aunque de vez en cuando nos tengamos mas remedio que comentar sus articulos los pocos profesionales de los bloggers.

Tecnología e Internet

Una de mis apuestas para los próximos años es la tecnología. Es un sector que ya tuvo su purga en el 2.000 y creo que esta caída del mercado le ha afectado probablemente en uno de sus mejores momentos. Un momento de crecimiento en este sector y con unas cuentas muy saneadas. Algo tremendamente importante en los tiempos que corren.

Ebay se le conoce por su negocio de subastas en Internet. Un liderazgo que será complicado de arrebatar. Pero tiene dentro de sus activos una excelente joya, Paypal. Una iniciativa que esta liderando el tema de pagon online en Internet. Algo que cada vez pesa mas en sus balances, y que esta convirtiéndolo en un player financiero de primer nivel. No obstante estamos en un sector complicado de predecir y con tendencia al cambio de lideres cada poco tiempo, no hace poco Microsoft lo era, para dejar paso a Google.

Los que me seguís sabeis que vengo posicionado en Ebay desde hace tiempo desde los 14 euros, las ultimas semanas deshice posiciones al encontrarnos con una importante resistencia. Su superación me ha hecho entrar de nuevo hoy.

Pero en este valor este año voy a intentar algo que todavía nunca he conseguido, que es promediar al alza. Intentar ir comprando mas según suba la acción. Siempre de una forma no muy agresiva para no perder todo lo ganado en alguna correción. Pero es un interesante reto, porque en mis 14 años, rarisima vez he conseguido promediar al alza. Si la acción tuviera un importante recorrido al alza promediando obtendría una excelente rentabilidad. No obstante este posicionamiento en el caso de ir el mercado en contrar lo iré deshaciendo.

Empezamos con el experimento, podeis seguirlo desde alertas de bolsa.

¿Hemos visto los minimos del mercado?

Probablemente esta fue una de las preguntas mas realizadas dentro de Bolsalia y lo cierto es que no hubo un claro consenso al respecto. Por una parte los analistas fundamentales estan tremendamente negativos con respecto a la situación y eso es algo que podeis ver en la charla sobre analisis fundamental que publicamos en financialred TV. Sin embargo dentro de los analistas técnicos una gran parte pensaba que hay motivos suficientes para pensar que si que podemos haber visto esos mínimos.

¿Como podemos identificar si estamos ante unos minimos del mercado?. No se si realmente nuestro objetivo debe ser identificar los minimos del mercado o estar invertido cuando eso se produzca. Si lo que intentamos es adivinar ese punto de giro, intentarémos invertir cuando pensemos que se dan las condiciones. Si lo que queremos es estar seguro en ese giro, entonces deberemos estar invertidos siempre que se produzca un intento de salida al alza. Lo mejor sería el adivinar ese punto de giro, pero puede ser tan dificl, que probablemente no quede mas alternativa que pagar el peaje de fallar hasta que se produzca. Siempre nos queda la alternativa de entrar una vez confirmado el movimiento, aunque no será facil hacerlo porque deberemos aceptar el invertir en un momento donde el mercado ha podido subir un 50% o mas. Y eso siempre nos produce vertigo.

En cualquier caso vamos a tratar de ir intentado entender que condiciones se tiene que dar para que se produzca. Los minimos en los mercado se suelen producir en momentos donde el consenso es ampliamente pesismista. Donde todavía no han aparecido datos que puedan permitirnos el aventurar que algo esta cambiando. El mercado no nos lo va a poner tan facil para poder invertir en minimos mientras se producen las primeras noticias positivas. Eso es demasiado facil y el mercado premia a los que invierten cuando todo es muy negro, porque solo unos pocos consiguen comprar cerca de minimos por ese motivo.

El consenso es tan pesimistas desde el punto de vista fundamental, que nos hace pensar que por lo menos esa cirscunstancia si se da. No obstante los mercados bajistas pueden acumular muchos momentos con estas sensaciones antes de llegar a minimos.

Las comparaciones con otras crisis, nos permiten saber si no entramos en mercados como el japones, algo que veo poco probable, que se esta generando una ocasión de inversión historica. El problema es que no es en el corto plazo y eso puede hacer desesperarnos cuando estemos invirtiendo. La volatilidad del mercado puede matar una oportunidad excelente de inversión a largo plazo. En ese sentido quizás las pregunta que podríamos hacernos y que deberíamos contestarnos es si el mercado dentro de 10 años estuviera en 20.000, ¿cual es mi estrategia para no quedarme fuera si pasa?. Porque lo que tenemos que tener al menos es una estrategia para que eso no nos pase. Pienselo tranquilamente, ¿puede ocurrir que usted en ese momento no haya duplicado al menos su inversión?. No debería pasarsnos.

Hayamos o no visto los mercado debemos tener una estrategia para que el mercado no nos deje mirando si sube. Probablemente esa sea nuestro principal objetivo mas allá de preguntarnos si hemos visto los minimos de mercado.