1 – Valoración futuros de crédito (a largo plazo): los futuros del Euribor no se pueden valorar como un futuro de un índice o de una acción. A grandes rasgos la valoración dependerá de la volatilidad del euribor y de la pendiente de la curva de tipos. Podrás comprobar como cuanto mayor es el plazo más caro te costará cubrir tu hipoteca. En el Hull puedes ver las fórmulas de valoración. Hasta donde yo se para el desarrollo teórico de los modelos de arbitraje tendrás que buscar en ‘papers’ específicos.
2 – El precio de los futuros a más corto plazo (digamos unos meses) viene fijado por las expectativas. Como las expectativas es que el Euribor suba, cabe esperar que buena parte de las teóricas subidas del Euribor te las pierdas en los roll-overs. Si buscas puedes encontrar literatura sobe la buena correlación entre la cotización de los futuros del Euribor y las cotizaciones futuras del Euribor.