Acumulacion en Banco Popular

Debería empezar diciendo, a modo de disclaimer, que no es un valor que me guste. La banca mediana esta tocada, y eso se puede ver claramente en los gráficos. Y es que las cotizaciones de los valores no son tan irracionales como en muchas ocasiones nos quieren hacer ver. El problema es que van un paso por delante de las explicaciones que luego llegan. Por ese motivo y en toda la subida, el mercado descontó mucho antes que nadie que de momento el apocalipsis financiero debía esperar ante la aparición de datos positivos.

Pero si digo que el Banco Popular no me gusta y que la banca mediana esta muy tocada, no creo que les descubra nada. Esto me hace pensar que es algo demasiado descontado y por tanto de conocimiento general. Lo cual sin duda hace descartar este conocimiento para realizar una estrategia. Digamos que el lado de la sorpresa estaría en pensar lo contrario. No es a veces tan fácil distinguir lo que piensa todo el mundo, y menos distinguir lo que probablemente hará todo el mundo (que es realmente lo importante), pero en este caso parece fácil.

En este contexto y haciendo un análisis frio de su cotización tenemos que decir que el valor es bajista. Porque a diferencia de otros valores, en este el rally desde Marzo, si puede considerarse una corrección dentro del proceso bajista iniciado en 2008. En ese contexto los mínimos descendentes, pueden servirnos de excusa para entrar y ponernos un stop cercano, pero estamos jugando al terrible juego de adivinar el mínimo de la cotización del que tantas veces se sale escaldado que sea lo que mas nos atráe.

En ese contexto hoy tenemos presentación de resultado que han salido mejor de lo esperado y vienen a permitir un segundo intento de escapada al alza. Algo que podría despertarnos la alarma, pero que como decía sería precipitar una entrada.

Y ¿porque entonces destaco el valor?. Porque sin embargo los gráficos de las agencias son tremendamente sorprendentes. La sincronizada acumulación de muchas de las agencias que considero las manos fuertes, es extraño. Y sinceramente me tiene alucinado….

Todo esto se junta con un mal momento de mercado, lo que extraña mas en la fuerza. Pero lo mas curioso de los gráficos de acumulación es la sincronización perfecta de muchas agencias. Sincronizaciones que solo he visto por ejemplo en los mínimos de marzo. Sincronizaciones que siempre me hacen pensar que la información en las casa de valores se comparte mucho mas de lo que sería lógico.  Os dejo por los mas destacados. Os dejo tambien la información para entender los gráficos de agencias.

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Después de ver estos gráficos ¿No le sorprende como a mi? ¿Una OPA? ¿Alguna operacion corporativa? ¿Una infravaloracion galopante? O una protección del valor para que no hunda y arrastre al resto del sector…  Extraño, si que es.

BBVA sujetando al valor

Es complicado poder sacar conclusiones de los datos de agencias, pero de lo que no me cabe duda es que existe mucha información en todos esos datos. Tanta información y con tanta necesidad de puntualizar que escapa a su posible automatización en estrategias. Pero siempre me ha parecido realmente interesante porque en ellas se pueden ver las entrañas de los mercados.

Y repasando la situación de los mercados, me encuentro con uno de los gráficos que mas suelo mirar. Los de los bancos y sus propias agencias. Probablemente porque son las únicas cotizadas que están identificadas a la hora de operar (con todos los matices que debo de hacer a esta afirmación), al tener brokers.

Permite aprender que generalmente estos brokers van con el pie cambiado del mercado, para poder realizar una labor de cuidar al valor. Ni dejarlo caer cuando las cosas pintan mal, ni probablemente dejarlos subir cuando se pueden disparar.

Y parece que estamos en uno de esos momentos, donde el broker de BBVA parece intentar a toda costa que el valor no supere los 13 euros. Porque las ventas que esta realizando son realmente agresivas. Prácticamente 75 millones de títulos en un par de días. Un nivel de ventas que parece complicado de mantener a este ritmo. Y el valor prácticamente ni se ha inmutado. Estas ultimas semanas, y podéis verlo en los datos de agencia, el BBVA ha sido el broker mas vendedor de BBVA. Si bien es cierto que ha comprado también muchas por otro broker, el saldo agregado seguiría aupandole al primer puesto en ventas.

Esto es desde luego muy positivo. El propio banco nunca querría tirar su acción,  aunque si podría no querer que una subida descontrolada.  Desde luego eso indica que hay mucho interés por comprar BBVA por parte de todos los brokers que están dando contrapartida a esta fuerte venta.

Un saludo