Os dejo por aquí un video de mi intervención en Bolsalia 2009 junto con Carlos Doblado. La presentación de Carlos Doblado es probablemente la mejor charla de bolsa que he visto nunca. Tanto por la forma como por el contenido. Y creo que escuchandola un año después es cuando realmente se la puede valorar en su justa medida.
Pero vamos a revisar cuales fueron mis consejos finales en Bolsalia para ver analizar que tal fueron
Recomendé Amazon y Ebay y el sector de Internet (Nasdaq): Probablemente haya sido una de las mejores apuestas que se hayan podido hacer desde Marzo. Amazon estaba en el entorno de 65 Dolares, y ahora la tenemos en 134 Dolares. Ebay estaba en la zona de 15 dolares, y ahora la tenemos en 27 Dolares. El Nasdaq estaba en 1335 puntos y ahora lo tenemos en los 1950
Materias Primas: En ese sentido mi apuesta por el Oro (como habeis podido seguir en Internet), que en ese momento estaba en la zona de 800 euros o por el Petroleo, hubiera sido muy rentable.
Estrategias de tipo lateral: Aqui me equivoque, pensando que el mercado no tendría un rebote tan fuerte. Carlos en ese sentido si aposto por un rebote muy fuerte.
Divisas: Argumente que la vuelta de las divisas era relevante y que tanto el Yen como el Dolar seguirían revalorizandose, como así ha sido. Aunque Carlos en este punto no estaba de acuerdo.
No os perdais Bolsalia 2010. Os puede ser muy rentable.
En Bolsalia tuve el place de poder compartir una mesa junto con Carlos Doblado, uno de los mejores analistas del panorama Español y que compartió con nosotros durante un hora reflexiones realmente interesante. Es una de las razones por las que desde hace tiempo he cambiado El Economista por Expansión, cuando compro prensa financiera.
Comparto con el que en este punto tenemos mucho mas riesgo de cara a pensar que dejamos pasar una oportunidad histórica de inversión que a perder, aunque para ello tengamos que equivocarnos varias veces antes de poder subirnos a la buena. Acciones como BBVA han tenido una revalorización del 60% en estas ultimas semanas, sin casi enterarnos. Aunque también es cierto que mirar estos numeros es engañarse algo, porque muy pocos compran en el mínimo absoluto e intentarlo sería perseguir un objetivo inalcanzable.
Os recomiendo que veais en Financialred TV la charla que dimos Carlos Doblado y yo. Esta semana iremos publicando todas las charlas que podamos en Financialred TV e intentar a aquellos que no pudisteis acudir poder escucharlas. Las mas de 21.000 personas que visitaron Bolsalia este año, consolidan lo que es el mejor congreso de mercados en España y donde Financialred pone su granito de arena.
Recordaros en mi cartera y en mis movimientos que podeis seguir en Alertas de Bolsa, que sigo posicionado tanto en Amazon como en Ebay (posición que tome la semana pasada).
Es sorprendente ciertas afirmaciones de personas tan reputadas como Pablo Fernandez sobre mercados en un congreso como Bolsalia. Sorprende porque uno esperaría de una profesor de una escuela como el IESE, comentarios menos simplistas y mas acertados en un tema tan relevante como los mercados financiero. Es posible que ese entorno teórico en el que se mueven una gran parte de estas personas sea parte de ese problema.
En su charla en Bolsalia, el profesor Fernandez, comento que despues de miles de estudios sobre los mercados solo se sabe de la Bolsa que es la mejor inversión a mas de 12 años y a corto plazo que o bien sube y baja o bien baja y sube. Interesantes afirmaciones para alguien que probablemente no se haya molestado en leer esos miles de estudios que comenta, donde probablemente hubiera encontrado interesantes conclusiones, en primer lugar de serie estadísticas y procesos autoregresivos que demuestran ciertos comportamientos específicos de los mercados y que han permitido desarrollar modelos como GARCH que precisamente hablan de ese corto plazo, o demostraciones sobre temas de tendencias, de fenomenos estadísticos que demuestran que es muy poco probable que nos encontremos en sucesos puramente aleatorios, como pretende explicar el reputado profesor. Existe una amplia literatura sobre mercados y es una de las razones por las que gran parte de la operativa se realiza por sistemas automáticos que intentan beneficiarse de este tipo comportamientos. Supongo que el reputado profesor pensará que estos sistemas pierden el tiempo al pelearse con procesos puramente aleatorios.
Otra de las grandes frases del profesor Fernandez, fue con respecto a la inversión en futuros. Según su estrategia, que aunque el comentaba que era lo que hacía, no parece nada creible que realmente la practique, el compra con futuros cuando la bolsa cae y vende cuando la bolsa sube. Algo que para rematar adereza con una recomendación a promediar a la baja cuando el mercado va en nuestra contra. Una estrategia que en un mercado como el Japones, le habría hecho arruinarse. Pero analicemos que le hubiera pasado el profesor Fernandez con su su estrategia infalibe durante estos años.
Imaginemos que lleva aplicando la estrategia desde el 2000. Muy probablemente del 2000 al 2003 al caer la bolsa, se hubiera puesto a comprar desde las primeras caidas. Esta claro, cuando la bolsa baja, hay que comprar. Ademas recomienda hacerlo con futuros, algo que suponemos hace para poder jugar con dinero que no tiene, dado que sino hubiera sido interesante hacerlo vía ETFs. Nuestro profesor hubiera comprado probablemente varias veces en su estrategia de si el mercado va en mi contra, en su estrategia martingala (o de promedio). Algo que lo mas normal que acabará arruinandole la mayoría de las veces. Y es que 3 años de caidas le hubiera permitido comprar en muchas ocasiones. Pero suponiendo que no se hubiera descapitalizado, y el mercado hubiera comenzado a subir, probablemente al año o dos años, habría vendido toda su posición siguiendo su criterio de que cuando la bolsa sube hay que vender, perdiendose muy probablemente los ultimos años donde mas fuertemente ha subido la bolsa.
Pero el mejor comentario nos lo dejo para el final. A una pregunta de como diversificar una cartera, nos comento que la mejor estrategia es utilizar un cucurucho donde meter una papel con todas las empresa y dejar a su hija que sacara 20 de ellas. No merece la pena según el realizar una analisis sectorial y en profundidad de las empresas porque no servirá de nada. Probablemente no le sirva a el pero si a muchos grandes gestores de valor que llevan años y años superando al mercado. Pero supongo que el profesor Fernandez tampoco habrá leido mucho sobre este tipo de gestores, cuando hace estos comentarios.
Desde luego si alguien quiere aprender algo de mercado, dudo mucho que pueda hacerlo con una persona tan alejada de la realidad y desde luego con tan nula experiencia en mercados. En cualquier caso siempre uno esperaría de un profesor de una escuela de negocio como es el IESE, algo mas de prudencia a la hora de contestar este tipo de preguntas. Profesor Fernandez, si usted en su vida ha ganado nada en Bolsa, ni incluso probablemente haya operado mas de 2 o 3 operaciones, es muy probable que no sea la persona adecuada para contestar a este tipo de preguntas en este foro. Permita que conteste gente que si que lo ha conseguido, y si usted no los conoce, no se preocupe, le puedo presentar a algunos de ellos.
Definitivamente ya tenemos confirmado el programa de Bolsali@ 2009 que organiza mi Cartera de Inversion , donde contaremos con lo mejor de la blogosfera financiera. Una excelentes charlas para poder asistir, y tambien un lugar donde se celebrará el Cafe & Finanzas. Tres días donde podremos encontrar a los mas reconocidos expertos en Bolsa en España y donde podremos escuchar sus impresiones sobre el mercado. Un interesante momento donde se esta discutiendo si hemos visto el suelo de mercado, y donde esta pregunta será contestadad por muchos analistas, tanto tecnicos, como fundamentales.
El programa de Bolsali@ 2009 es dificilmente superable. Es el tercer año de este ciclo de conferencias. Una cita imprescindible después de ver los analisis que se han realizado en este ciclo de conferencias. En 2007, en nuestras charlas se pudo escuchar que existía una burbuja inmobiliaria, siendo los primeros que hablabamos de ella. En 2008 dijimos que la Bolsa no estaba barata pese a lo que ya había bajado. ¿Quiere saber lo que se dirá en 2009?. Aqui te dejamos una invitación para Bolsalia 2009. El programa será el siguiente
2 de Abril
16:00 – 17:30 Sistemas de Trading Javier Sierra(http://www.trackrecord.es/)Blog de referencia sobre estrategias con sistemas Alexey de la Loma(http://www.rankia.com/blog/lecturas-economia/) Experto en sistemas de trading y de diseño de estrategias automatizadas para SICAVsy reponsable de la iniciativa www.cursosbolsa.com/ Alberto Quintanawww.simplenorisk.com)Analista tecnico y cuantitativo Jorge Ufano (www.clasesdebolsa.com) Director de contenidos de clasesdebolsa.com, profesor de mercados financieros y analisis tecnico.
16:00 – 17:30 Redes Sociales Financieras Marc Vidal (http://www.marcvidal.cat/espanol/) Director General de Cink.es. Director corporativo de un grupo inversor, miembro independiente de dos consejos de administración y consultor de operaciones. Nicolas Oriol (http://www.unience.com) Socio y Fundador de Unience.com Miguel Arias (http://www.rankia.com) Community Manager de Rankia.com
3 de Abril
16:00 – 17:30 Productos Financieros Carlos Lopez (http://euribor.com.es) Responsable del blog de euribor.com.es Jose Trecet (http://todoproductosfinancieros.com) Director de contenidos de Financialred.com y experto en productos financieros Francisco Peñalver (http://bankimia.com) Socio y Fundado del comparador de productos financieros, Bankimia.com
18:00 – 19:30 Una visión fundamental del mercado Jose Mª Huch (http://gurusblog.com) MBA Instituto de Empresa. Associate Manager de una empresa de Private Equito (Capital Riesgo). Uno de los escritores habituales de Gurusblog.com Ana Ariza (http://www.analisisfundamental.com) Analista fundamental de Foncava Gestion y blogger Marc Garrigasait (http://investorsconundrum.com/) Socio Fundador de Financial Market Advisors y Presidente de KOALA CAPITAL SICAV SA Ruben Lapetra (http://www.cifrasocultas.com/ ) Editor de información de negocios en el portal lainformación.com (Dixi Media Digital)
10:00 – 11:30 Estrategias mediante analisis tecnico Alberto Iturralde (http://elanalisistecnico.com) Analista técnico y especialista en operativa intradía
16:00 – 17:30 ¿Qué entorno para operar nos espera? Carlos Doblado (http://www.eleconomista.es/blogs/blogsagora/) Trader profesional, colaborador del economista y analista de Bolsagora Jesus Perez (http://www.especulacion.org) Analista tecnico por la IFTA, socio y fundador de Financialred.com y Segurosred.es
Este año además Financialred cuenta con un Stand donde contaremos con la presencia de todos nuestros colaboradores, Luis Ortiz de Zarate, Alberto Iturralde, Ana Ariza, Javier Alfayate, Jose Trecet. Os invitamos a todos a pasaros por el y participar en algunas de las charlas que tendremos sobre mercado. Prepararemos un especial sobre Mercados que podreis recibir si os pasais por allí, a parte de alguna suscripción al servicio de Alertas de Bolsa que ofreceremos.
Esta semana estoy preparando Bolsalia 2009 y la verdad es que es algo con lo que disfruto y estoy orgulloso. Creo que estos 3 años hemos podido en el ciclo de conferencias cosas que no se han dicho en otros foros, como la burbuja de las inmobiliarias, como que la bolsa el año pasado no estaba barata, y otras muchas mas por las que incluso hemos sido inicialmente criticados. Ahoras muchas de ellas ya son de vox populi.
En todas estas charla siempre había una persona que preguntaba cual era nuestra rentabilidad y al hilo de esto otras de las preguntas que sobrevuela todos los eventos y congresos de bolsa o incluso presentaciones de libros es ¿y porque esta persona no se dedica a la bolsa en lugar de venir a dar charlas?. Algo que para ser sinceros tambien me he preguntado yo en algún momento. Es lo que mucha gente llama la venta de pico y palas. Una afirmación en la que hay parte de una reflexión importante sobre todo el tema de bolsa.
Yo solo puedo hablar en mi nombre, por que de alguna forma el tener la posibilidad de dar una charla en Bolsalia me coloca en esa posición. Mi respuesta es que mi objetivo es poder vivir del mercado, pero que en la actualidad no puedo hacerlo. En primer lugar hay que distinguir aquellas personas cuyo objetivo es vivir del mercado de las que su objetivo es vender picos y palas. La mía sigue siendo el poder vivir del mercado, aunque el día a día en Financialred me quite algo de tiempo para conseguirlo. Lo cierto es que todos los días intento aprender mas del mercado y me mantengo operando en este aprendizaje infinito que es el operar en el mercado. Este blog no es una extensión de esta gran aficción que son los mercados.
Creo que todos estos años de aprendizaje me han permitido el conseguir una cierta rentabilidad en mi operativa, aunque muy modesta. Y tambien me ha enseñado que esa rentabilidad no es nada estable y varía mas de lo que a mi me gustaría, incluso llegando a años donde he tenido rentabilidades negativas, como fue el año pasado. No obstante, y hacienda en ese sentido me hace cada año enfrentarme a un analisis objetivo de mis resultados en Bolsa, de estos mas de 10 años, el resultado ha sido muy positivo. Hubiera sido complicado seguir en este tema de tener fuertes perdidas, en parte porque es un juego demasiado caro como para que uno pueda permitirselo. Sin embargo estas ganancias no dejan de ser insuficientes para mi nivel de vida y probablemente el tener que depender de ellas para mi vida, probablemente cambiaran mi forma de operar.
Pero bueno mi objetivo es ir construyendo esa cantidad para operar que finalmente pueda hacer acercarme a conseguir este objetivo.
Creo que las conferencias de Bolsalia 2009, es un excelente sitio para poder encontrar a gente con objetivos similares, que creo puede compartir con todos, esa experiencia de años operando y que les ha permitido tener un blog con muchas visitas. Porque la credibilidad en la red cuesta mucho ganarla, no es como la credibilidad en el mundo financiero, donde con decir que eres el analista de la firma X para que se te suponga. Creo que ese tipo de cosas le dan a nuestro ciclo de conferencias un contenido especial que es muy diferente dentro del discurso financiero. A parte de los bloggers profesionales que tambien acuden a nuestro ciclo de conferencia
A parte el poder escuchar a Jose Luis Cava, Carlos Doblado, Luis Ortiz de Zarate, Ana Ariza, Alberto Iturralde, Jaume Puig, etc… que son grandes profesionales es desde luego una oportunidad única. Porque esa gente en cada analisis se juega su prestigio y para ellos es muy importante ser excelente y eso es lo que les hace estar donde estan.
Así que nada alli nos vemos en Bolsalia. Este año voy a intentar articular un blogs $ beers uno de los días para poder seguir hablando de mercados despues de las sesiones. La verdad es que de Bolsalia siempre acaba uno cansado de oir de mercados, pero con muchas ideas de inversión. Una referencia imprescindible para el inversionista.
Bienvenidos a Especulacion.org, el blog de Jesús Pérez, socio fundador de Financial Red y Analista Tecnico por la IFTA (International Federation of Technical Analysis). Puedes seguirme en Twitter @especulacion, en tiempo real.
