Lunes negro

Hoy conmemoramos una fecha importante para los mercados, el 19 de Octubre de 1987 día en el que se produjo la mayor caida en vertical del mercado, con un 22,61% en el Dow Jones y que pasaría  la historia como el Lunes Negro.

Un día en el que hubo mercados que llegaron a caer un 60%, como fue el caso de Nueva Zelanda y donde nuestro indice, el IBEX lo hizo en un 30%. Fue la mayor caida de la historia en un día. Existe un libro escrito por Tim Metz sobre los sucesos de ese día.

¿Cuales son las razones de esta caida en vertical?.  Este fue el primer crack electronico, causado por sistemas automáticos de trading que se metieron en una espiral de ventas que hizo al mercado derrumbarse de manera fulminante. La operativa mediante sistemas de trading ha introducido una importante velocidad de ejecución de ordenes en el mercado y probablemente las primeras caidas del mercado fueron forzando que saltaran nuevas ordendes, bien por stops, bien por estrategias, que desencadeno una caida en barrena del precio del mercado ante la sorpresa de todos los operadores.

Si lo pensamos no es muy diferente a lo que sucede con las personas en los mercados a diferencia de la velocidad en la que se produce. Realmente el mercado es tendencial, porque estamos tremendamente influidos por los movimientos del mercado. En este mercado bajista, hemos sufrido muchos momentos de pánico, donde nuestro mayor condicionante eran las caidas de los días anteriores.

Este fenomeno fue la principal razon por la que ahora los mercados se interrumpan cuando se detecta mucha volatilidad, probablemente para poder evitar estos fenomenos automáticos. Y es que la operativa por computadores es cada vez mas importante en los mercados.

¿Que porcentaje dirían ustedes que suponen las operaciones realizadas por computadores? Se sorprenderían al saber que en el mercado americano esta entorno al 70% .  Algunos de ellos realizan lo que se conoce como High Frecuency Trading, para lo que cualquier milesimas es importantisima para adelantarse a otros competidores.

Y a todo esto en este momento estará pensando y que estoy haciendo yo para competir con estos monstruos. Pues efectivamente en el ambito de la rapidez de la ejecución no podrá competir con ellos.  Probablemente analizando el contexto podamos ser mejores. Quizás sea en momentos como el Lunes Negro donde nuestro sentido común pueda darnos una ventaja. Fechas como hoy nos deben recordar el entorno en el que nos movemos,  que es un entorno donde estamos luchando no solo contra personas, sino tambien contra computadoras.