Publicado por admin - 11/05/2009 a las 10:10:57
Os dejo por aquí un gráfico interesante de la web de Chart of the Day, del que ya os he hablado anteriormente, que relaciona el Dow con el Oro. Una interesante medida para poder ver gráficamente como de cara puede estar la bolsa, al compararla con el Oro. Un detalle importante es lo tendencial que es esta relación y que nos puede permitir hacer estrategias de pares con ambos activos, apostando por el Oro frente al Dow.
Tambien tiene sentido que este indicador pueda indicarnos los grandes ciclos alcistas o bajistas. Si lo hubieramos observado durante la subida del 2003 al 2007 habríamos detectado la gran divergencia que ofrecía y que nos hacía pensar que quizás la bolsa fuera a estar mas barata en el futuro. Puede ser interesante ver en que momento rompe esta tendencia que mantiene, porque puede ser una excelente confirmación para el cambio. De momento y aunque la tendencia esta ya algo avanzada, habría que seguir apostando por ella todavía.
Publicado por admin - 24/02/2009 a las 08:21:50
Como sabéis vengo hablando del tema del Oro, y hace unas semanas comentaba en un articulo que era un buen momento de tomar posiciones. Esta semana hemos visto como ha llegado a alcanzar cotas de 1.000 dolares, desde los 890 en los que estaba, un fuerte movimiento para este material precioso.
Hoy me gustaría hablar sobre un ratio que me parece interesante, el Ratio Dow/Oro que mide cuantas la relación entre el Dow y el precio del Oro. Es un interesante ratio que nos permite saber con cuantos lingotes podríamos comprar una acción de Dow. Una relación interesante porque refleja muy bien los diferentes ciclos. En momentos de crisis, estamos mucho mas dispuestos a invertir en Oro que en empresas. Cuando la economía va bien, las empresas pueden ofrecernos una mayor rentabilidad que el Oro. De alguna manera nos mide el valor del mercado en comparación con un activo real como es el Oro.
En momentos de crisis el Oro ha demostrado historicamente ser una refugio contra la inflacción e incluso contra la deflación. Con toda la politica monetaria de los diferentes paises, hoy mas especialmente estas politicas Keynesianas pueden llevarno a una hiperinflación de que vengo hablando como escenario probable. En ese escenario el Oro desde luego será un interesante refugio.
Es interesantisimo la cantidad de indicadores que tenemos a nuestra disposición y que vamos conociendo con el tiempo.
En este momento el Ratio Dow/Oro con una caida tan fuerte de los mercados y una apreciación de este material, ha experimentado una fuerte caida e historicamente todavía hay mucho mas margen para llegar a niveles de la crisis del 29. Es decir para que o bien el mercado caiga mucho mas o el Oro se revalorice mas de lo que esta en este momento.
Claro que para llegar a puntos minimos de ese ratio entorno a 1,5-2 un escenario posible sería ver al Oro en los 2.000 dolares y al SP en los 4.000. Otro escenario menos negativo para la renta variable podría ser ver el oro en los 3.000 Dolares y el SP en los 6.000. ¿Vamos a alguno de esos escenarios? Lo que si es cierto es que de momento el Oro sigue fuerte y el mercado debil y vamos en ese camino.
Disclaimer: Articulo realizado a partir de un articulo de Ashraf Laidi, Director de Análisis de CMC Markets en Londres
