La Inflación se acelera en Reino Unido: Ayudado por la debilidad de la libra la inflación importada parece ir mas allá de lo esperado por el gobierno. En cualquier caso no vendrá mal, porque hay estudios que indican que una subida de precios suele generar empleo.
Resultados de Yahoo: Los ingresos por publicidad suben un 20%. Resultados muy buenos ,mejor de lo esperado.
Resultados de Apple: La venta de Iphones disparada, mientras que las IPods se estabilizan. ¿Que pasará con IPad?. Una empresa realmente fuerte y marcando tendencia.
Os dejo por aqui la curva de los tipos de interés, que esperan una subida al 1% el proximo año. Espero tener tiempo para dedicar un post sobre como poder especular con el Futuro del Euribor, algo que estoy estudiando.
Es complicado entender productos de este tipo sobre todo cuando ni siquiera en los propios brokers son capaces de explicarte su funcionamiento. Y no estamos hablando de una sucursal de oficina de un banco, sino de un broker especializado en productos derivados. Por ese motivo sigo mi investigación sobre este producto financiero que creo puede darnos alguna sorpresa positiva.
Para empezar os dejo aquí todos los post que le he dedicado al tema
Para los que os querais unir a la investigación os invito a los Foros de Bolsa de Financialred donde hemos comenzado un hilo sobre el CFD del Euribor donde comentar todas las posibilidades.
Ahora voy a pasar a hacer algo mas de luz sobre el tema de los Rollovers, que es probablemente lo mas oscuro de entender de estos derivados.
Nunca hubiera pensado que me iba a disgustar una bajad del euribor, pero asi estamos!!. Realmente no es del todo cierto, tengo una sensación dividada, dado que tengo esta estrategia en CFDs a favor de una subida del Euribor, pero por otra parte lo compensa mi hipoteca en la que me veo beneficiado por la bajada.
Como os he comentado anteriormente tengo una estrategia planteada en el Euribor que a día de hoy no deja de ser un experimento para entender bien como funciona este producto. Porque es realmente complicado que alguien del broker te lo explique razonablemente.
Vayamos entonces con los datos de mi operativa en el CFD del Euribor. Unicamente os dejo por aqui la otra operativa del Euribor que hice hace unos meses a la baja para que tambien podais extraer vuestras propias conclusiones. Se que quizás estos temas no sean tan interesante como especular en Jazztel, pero uno la verdad es que desde hace tiempo piensa mas en ser práctico que en ser interesante.
Mi estrategia en este momento es Alcista, pienso que el euribor esta realizando un minimo y que esta cambiando de tendencia. La primera en la frente, pero es que no aprendo. Como bien sabeis y me digo a mi mismo no se debe de ir contra tendencia. Pero bueno, en este caso parece claro. El grafico en cualquier caso demuestra un cierto cambio de tendencia que ya si demuestran los máximos y minimo que podemos ver. Lo que mas me gusta del grafico es su tendencia en la subida. Algo que me reconozco que me excita como especulador… jejeje
Vayamos a los numeros de la operativa hasta el momento. Precio Actual 98,87
Primera posicion en Euribor tomada a 98,75 (perdida actual -12 Euros) 25/Mayo
Segunda posicion en Euribor tomada a 98,78 (perdida actual -9 Euros) 2/Junio
Tercera posicion en Euribor tomada a 98,85 (perdida actual – 2 Euros) 20/Junio
Es decir en total una perdidas de 23 Euros hasta el momento. No demasiado positivo. Una buena noticia es que tomar posiciones no tiene coste, salvo la orquilla que suele estar en 2 puntos.
Tampoco tiene coste por financiación diaria a no ser que este incluida en el precio. El rollover que tuve en Junio coste se hizo de la posicion de 98.72 a 98,735 es decir -1,5 euros. Como en ese momento tenía dos posiciones entonces el coste fue de 3 euros.
Total hasta el momento de perdidas 26 euros. En una posición de 30.000 euros de efectivo, y con unas garantías de 300 euros.
Imaginemos por tanto una estrategia donde el Euribor se situara en 3 años en el entorno del 3%, es decir 97,00 de cambio. Y pensemoslo para un solo contrato. Imaginemos que es el comprado a 98,86. En ese caso la ganancia sería de 186 Euros, a lo que tendría que descontarle aproximadamente 4 rollovers por año. Es decir 4 * 1,5 = 6 Euros al año, es decir 6 * 3 = 18 euros al año. Es decir una rentabilidad de 162 euros por contrato. Las garantías minimas son de 100 euros, imaginemos unas garantías para cubrirnos del que el euribor pudiera bajar a 0 euros. Es decir 100 euros de garantías mas 127 euros. Es decir 220 euros.
En este caso tendríamos una rentabilidad de 162/220 euros en tres años, es decir el 73%, aunque con un apalancamiento realmente fuerte, dado que estamos operando sobre una cantidad de 10.000 euros. Quizás esa sea la parte que mas asusta. No se si me estaré dejando algo, pero desde luego en un escenario con los tipos al 3% dentro de 3 años parece interesante la inversión. Una rentabilidad anual del 24% y si fuera en cinco años del 14,6% (aunque no es real porque no es acumulativa).
Si quisiera cubrir mi hipoteca de 100.000 euros para ganar el mismo dinero que pierdo en intereses en una diferencia de 1,87 puntos, es decir pasar por ejemplo de pagar de una tasa del 2% al 3,87% y suponiendo una hipoteca a 14 años, los intereses pagados pasan de 14733 a 29680 es decir unos 15.000 euros. Es decir tendría que tener 92 contratos de CFDs para poder simularlo. Es decir aproximadamente 100*10.000 es decir 1 millon de euros en posiciones y el dinero para poder mantener esa posición serían 100 * 220 = 22.000 euros.. En este caso deberíamos tambien descontar los posibles intereses que pudiera generarnos esa cantidad, que serían entorno al 2% es decir algo mas del 6% en ese año.
En fin para cubrir una hipoteca parece algo complicado de mantener. Quizás ajustando mas la cantidad disponible a dejar podría ser mas interesante. Pero desde luego no parece una mala operación si confiamos en una subida del euribor.
¿Que os parece todo el razonamiento?. Espero vuestras opiniones que seguro me estoy dejando muchos detalles.
¿Estamos en un mínimo del Euribor?. Es una interesante pregunta que afecta a mucha gente. Esta claro que niveles del 1,6% no los habíamos visto nunca. El BCE comento que nos descartaba nuevas bajadas del tipo oficial del dinero en la comunidad europea. No obstante parece que el euribor esta subiendo estas ultimas jornadas, algo que no hacía desde hace mucho tiempo.
Supongo que para todos los hipotecados, como es mi caso, saben perfectamente que el euribor llego a estar mas allá del 5,5% y en no muchos meses hemos podido asistir a una importantisima caida, en parte debeida a la nueva politica del BCE en la materia de los tipos de interés. No obstante no sabría decir si el euribor puede caer aún mas. Yo por mi parte si firmaria en este momento por cambiarme a interés fijo, porque si no estamos en el mínimo tampoco vamos a andar muy lejos.
El problema es que en la mayoría de los cambios en los terminos de una hipoteca hay que pasar por caja y eso lo hace mucho menos atractivo. Por ese motivo sería interesante conocer si existe algún producto financiero que permita pueda compensarme si el euribor volviera a subir, de manera que contratandolo lo que perdiera por una parte lo ganara por la otra.
La intención de este post es tratar de elaborar con vosotros cual puede ser la mejor estrategia para cubrir la subida del euribor con productos derivados, si es que existe. Así que expondré los datos que conozco para poder empezar esta discusión.
Lo primero que tendríamos que hacer cada uno es ver exactamente como influye el euribor en su hipoteca. En mi caso con una hipoteca en los 98.000 euros y a un tipo de interés de 5,594% a amortizar casi en 14 años, el importe de intereses asciende a 43.160. Podeis verlo en calcular hipoteca . En mi proxima renovación y dado que tengo euribor + 0,60% probablemente mi tipo de interés final este entorno al 2,2%. Algo que deja la cantidad a pagar en intereses en 15954. ¿Impresionante no?. La verdad es que la diferencia es importante.
Por tanto tendría que tener un producto que en el caso de que el Euribor subiera del 2,2% al 5,594%, es decir 3,394% me pagar la cantidad de 27.206 euros. Claro que teniendo esta posición si el euribor cayera al 0,5% eso supondría 8,827 euros. En principio a mi me gusta esa ecuación. El problema es encontrar un producto que pueda simularlo.
Existe un CFD que replica el comportamiento del euribor y que podríamos utilizar para simular nuestra posición. Este euribor tiene un valor de 10.000 euros y cotiza actualmente 9,875 euros en el vencimiento a junio. Entrar en la posición no ha tenido coste, y tampoco lo esta teniendo la financiación por el posicionamiento (no se si estará incluida en el precio). Imaginemos que el 98,75 representa un 1,25% de euribor. Si este subiera un 3,394% estaríamos hablando de una caida del precio hasta 94,81 y por tanto una ganancia de 339,4 euros. Si en lugar de tener una posición de 10.000 euros tuviera una de 100.000 euros, estaríamos hablando de 3,394 euros y si la tuviera de 1.000.000 de euros, entonces tendríamos 33,940 euros. Bingo!! (cerca del resultado).
Para poder estar posicionados por cada 10.000 euros se nos pide 100 euros de garantía. Es decir para posicionarnos en 100.000 euros deberíamos tener 1.000 euros de garantía y para estar en 1.000.000 deberíamos estar en 10.000 euros.
Es decir con 20.000 euros podríamos cubrir la cartera, algo bastante caro y a espera de ver si cuesta algo el rollover. Pensad que si con esos 20.000 euros amortizaramos hipoteca ya deharíamos de pagar 18,656 euros.
En fin de momento no parece demasiada buena idea… continuará
Bienvenidos a Especulacion.org, el blog de Jesús Pérez, socio fundador de Financial Red y Analista Tecnico por la IFTA (International Federation of Technical Analysis). Puedes seguirme en Twitter @especulacion, en tiempo real.
