La Isla

Aprovechando el tema de Lost, del que soy un gran aficionado, es importante destacar la posible formación de Isla que nos puede dejar mañana el mercado. Una formación que no es nada habitual y que ofrece una alta probabilidad de vuelta de mercado. Una vuelta violenta de mercado. De esas que pueden dejar a mucho bajista totalmente LOST. Los mercados americanos nos han avisado en su cierre, con unos martillos históricos, que también vuelven a ser una figura con unas connotaciones de cambio de tendencia violentos.  Podeis leer una articulo sobre el martillazo en Hablando de Bolsa.

El mercado español, probablemente nos deje una isla, dado que como acostumbra a hacernos los americanos, nos dejan cerrar siempre con la posición equivocada, para comernos siempre el GAP en apertura. Algo que empieza a ser tan habitual, que uno piensa que es porque ofrece oportunidades de arbitraje. Muy probablemente los profesionales europeos, no les quede otra alternativa que empezar a tomar posiciones en EEUU que es posible que pueda exagerar el movimiento cuando empiezan a cubrir una posición europea cerrada que abrirá probablemente con perdidas.

Os dejo por aquí la ISLA que se  hizo en el minimo de Marz, que tuvo un desarrollo en mas días. Una formación que permite fijar unos niveles claros en la operativa, definidos por los GAPS.

Ahora solo queda confirmarla y que mañana respete el GAP, ese puede ser el punto de salida para una nueva tendencia al alza en el medio plazo. Sino, pues habrá que apostar por la continuidad a la baja.

Fortaleza de fondo

Hace una semanas reflexionaba sobre el momento de peligro que en mi opinión presentaba el mercado. Casi un mes después volvemos a recuperar el mismo nivel, en una corrección que ha sido corta. Corta para la posibilidad que tenía el mercado para caer, después de una inmensa subida. Este tiempo para estar permitiendo recuperar esos síntomas de agotamiento, que detallaba.

La ultima vuelta de mercado, como explicaba ha sido una trampa para los bajistas, con ese importante daño para aquellos que con la perdida de los 11.220 ya creían validado el escenario bajista. Mas aún cuando perdió los 11.200. Esos detalles son lo es necesario de percibir, para ver como esta el mercado. Una subida que incluso nos deja un hueco al alza, otro síntoma mas de fortaleza.

Pero cuando llegan los 12.000 aparecen los problemas y las ganas de seguir subiendo desaparecen. Y lo que mas me hacía pensar en el peligro hace un mes sigue estando presente. El Ibex complementario, es decir el que mejor mide la sensación del mercado, no ha recuperado esos máximos.

Al final mi análisis tiene las mismas dudas que el mercado.Pero si podemos decir que esta forma de caer nos ha permitido percibir que la fortaleza de fondo sigue presente. De momento el mercado se resiste a caer haciendo mas daño aún a los bajistas, que llevan un importante castigo en toda esta subida.

¿Cual eran mi escenario?. Todo parecía que estábamos en un proceso de distribución, y es cierto que estos procesos llevan su tiempo. Pero esperaría una trampa final para un caída fuerte, que pasaría por superar los 12.000 euros, volver a un estado de euforia y de toma de posiciones para luego perderlos bruscamente, y que el trabajo del segundo tramo a la baja, lo hagan todos los que se equivocaron entrando al superarlos. Lo bueno de esta aproximación es que los que se equivocaran probablemente apurarían mas sus posiciones pensando en que estaríamos de nuevo ante una de pequeñas caidas que ha tenido el mercado. Ademas superar los 12.000 y perderlos nos permitiría dibujar un triangulo expansivo que si que tiene una fuerte connotación bajista.

Pero mientras eso no se produzca, a día de hoy debería estar algo mas optimista porque el mercado ha sido duro con los bajistas. Ademas viene la segunda parte de Octubre que es estadísticamente muy positiva. Quizás el paso definitivo para quitar este estado de alerta sea ver al Ibex Complementario subir. Es lo único que nos impide todavía ser mas optimista y poder quitar esa alerta.

No tenemos prisa, y mas cuando ya hemos cumplido nuestra rentabilidad este año y ahora solo tenemos que guardar la ropa para salir bien en la foto. Así que toca esperar. No obstante si tenemos una nueva caida y una nueva trampa a los bajistas, en esa ya yo ya no dudaría de la subida

Seguimos en el Canal en el IBEX 35

Tenemos plenamente confirmada la estructura de Canal, algo que ya comentaba hace unos meses, cuando también se apostaba por una cuña por muchos otros analistas. En ese contexto, como decía la semana pasada, en el corto plazo lo que mas sentido tenía era tomar posiciones alcistas. Hay pequeños detalles en los movimientos del mercado, como las sombras de las velas, que también nos indican esa fortaleza del mercado y esa confirmación de la base del canal.

Deberíamos poder conseguir superar los 8.715, y volver ver la zona de los 9.000 puntos. La volatilidad sigue descendiendo y eso es bueno como medida de que el pánico no es el mismo. De que el sentimiento ya no es tan dramático, aunque de momento y pese a estos movimientos de corto plazo al alza, lo cierto es que la tendencia bajista sigue vigente y de momento nada puede indicarnos que no será una parada para volver a retomarla posteriormente. No sería extraño durante estos meses tener movimientos al alza, que puedan preparar un nuevo movimiento a la baja. El periodo de Mayo a Octubre será decisivo para entender mejor el mercado. Será una dura prueba para la consistencia de este rebote. De momento a corto plazo parece que podemos tener un descanso.

No obstante hay que tener cuidado, porque hay sectores como el bancario donde los movimientos no son igual de positivos, y hay valores en peligrosa caída libre. Quizás sea momento de poder como proponía hace unos meses considerar nuevos activos que nos hagan realmente diversificar nuestra cartera, como pueden ser las materias primas o metales preciosos o también las monedas.

La experiencia nos dice que lo mas probable es que este proceso correctivo dure todavía mucho tiempo y lo mas importante produzca durante mucho tiempo un importante suelo de mercado, que consiga dos objetivos, aburrir al inversor minoritario para que vaya poco a poco deshaciendo posiciones en bolsa y para el inversor profesional realizar una larga fase de acumulación. Esto es lo habitual y solo hay que remontarse al 2000 con el sector construcción para entender como se desarrollar un mercado de este tipo.

Eso es lo que creo mas probable, pero como siempre el mercado nos irá dejando señales para poder ir confirmando esas teorías o nos hará cambiarlo.