¿Hora de caer?

Interesante semana la que hemos asistido donde el sentimiento ha cambiado de una forma relevante. Los Test de Estres han sido la perfecta excusa para levantar el ánimo del sector financiero y llevarlo a romper las resistencias del movimiento de medio plazo. Un efecto que nos hace entender lo importante que es el sentimiento en esto de la economía. Porque no parece que con ellos hayamos cambiado nada, mas allá de las especulaciones entorno a su situación que parecen frenarse. Algo que puede parecer nimio, pero que se ha traducido en un monton de millones que se pagaremos menos para devolver unos prestamos que estamos pidiendo.

Y en este contexto y con un mercado que parece haberse pasado de frenada, nos metemos en agosto. Un mes que tradicionalmente empieza muy flojo. Una situación que no parece el mejor escenario para un siguiente empujo al alza. Y un mes traicionero, donde los mercados adelantan movimientos con el objetivo dejar fuera de juego a aquellos que estuvieron fuera del mercado.

De este mes me quedo con un par de reflexiones

• El mercado tiene un suelo: Mucho tiene que cambiar la situación para que muchas empresas que están incrementando beneficios y con una interesante política de dividendos se hunda.
• Lateralidad: Muchos valores se mueven en un rango lateral. Esto hace muy complicada la operativa y la fijación de STOPs.
• Importante papel de las divisas: El cambio euro dolar esta teniendo una importante correlación con los mercados. Intereasnte también revisar ciertas materias primas

Pero sobre todo la pregunta que no debería estar haciendo es si habrá Inflación o Deflación. Si nos sabemos contestar a esta pregunta acertadamente, todo será mas fácil.

Función final

Después de mucho tiempo operando y siguiendo los mercados, cada vez tengo mas la sensación de que estamos en un mundo lleno de información que nos hace entender la realidad de una forma similar a una inmensa mayoría. Y probablemente uno piense con estas palabras que estoy haciendo referencia a una realidad que esta dirigida por unos pocos, pero ni mucho menos quiero caer en esos maniqueismos. Porque no creo que sea así. Creo que la economía sigue siendo muy experimental y que probablemente muchas de las medidas que están tomando nuestros responsables económicos no se sepa realmente bien como van a funcionar.

Pero si que creo que existen dos entornos de información. Dos esferas que ven la realidad de formas diferentes. Que tienen tanto visiones diferentes, como intereses diferentes. Esferas que no se comunican habitualmente y que separa a los profesionales de los no profesionales en los mercados. Y que esas esferas no se cruzan, incluso aunque potencialmente existen muchos puentes para hacerlo. Puentes que permiten a profesionales de la inversión poder ofrecer su opinión en medios tradicionales. Pero mucho me temo que los profesionales que se encuentran realmente en esta segunda esfera, generalmente no suelen dar su opinión. Es posible que incluso algunos si que estén dándola, pero es complicado distinguir a aquellos que realmente lo son. En parte porque los opinadores profesionales, los que mas influencia tienen sobre nuestra visión económica están incluso alejados de los mercados, y por que reconozcamoslo, compramos mas fácilmente a aquellos especialmente polémicos y agoreros. También compramos a aquellos que destilan seguridad y vehemencia en sus comentarios, algo difícilmente conjugable con los mercados que son entornos de incertidumbre por definición.

La red nos ha permitido conocer a mucha mas gente, y que los medios de información no sean un monopolio de unos cuantos. Ahora tenemos mas donde elegir, y probablemente también mas ruido. Pero sobre todo mas informaciones diferentes. Algo positivo para desarrollar esa capacidad para mirar por encima de lo que estamos leyendo para intentar entender que esta pensando cada esfera.

Y en este contexto, mi sensación en esta segunda caída de mercado, que algunos se atreven a llamar Crash con solo una caída de un 10%, después de una recuperación cercana al 100%, es que se esta intentando vender un catastrofismo excesivo. Un catastrofismo que se esta recreando en los problemas de Europa, en los problemas de muchos países para hacer la digestión de una crisis, que a muchos se le va a indigestar, y que permiten vaticinar a muchos un escenario de Armagedon Financiero.

Un escenario donde la segunda esfera, se siente muy cómodo. Porque sabe que no hay mucho mas que perder, que los números no confirman esos escenarios y donde la inversión tiene un menor riesgo. Un tipo de escenario por el que ya han pasado en otras ocasiones y que ofrece las mejores oportunidades de inversión. En parte porque el mercado empieza a ser irracional, y eso ofrece oportunidades. Unas oportunidades que aunque pueden hacerse mucho de esperar, parecen tan probables que ofrecen la confianza necesaria para no dudar de ellas. Porque los Armagedon Financieros nunca llegan a ser tan extremos como se predicen, y porque son generalmente oportunidades de inversión.

Y probablemente esa sea la razón por la que muchas agencias y fondos están invirtiendo en bolsa en este momento. No sabemos donde llegará esta función final de apocalipsis financiera, pero creo que nos va a dar la mejor oportunidad de inversión en los próximos años. No se cuanto seremos capaces de caer, porque tendrán que luchar contra todos los que piensa que estamos ante una excelente oportunidad de inversión. No es momento de estar en el mercado, pero si de estar sumamente atentos. No deberíamos dejar escapar la siguiente subida del mercado.

Os dejo por aquí un gráfico de agencias de Telefonica que me hace pensar que muchas agencias ya están viendo la oportunidad.

Retrasando lo inevitable

Probablemente la pregunta mas importante que nos estamos todos haciendo, es si España tendrá las mismas dificultades que Grecia. Nuestro Gobierno hace tiempo que perdió el control de la situación, algo que resulta evidente ante su incapacidad para preveer con un cierto margen de error la evolución de la situación. Hemos pasado de negar la crisis, a negar el 20% de pago, y ahora a negar el estancamiento. Y la verdad es que uno tiene la sensación, y sobre todo ahora que el mercado parece confirmarlo, que se esta retrasando lo inevitable.

Porque los mercados están dictando sentencia, tanto con las calificaciones de la deuda de España, como con la evolución de nuestro indice. Una sentencia negativa. Algo que en comparación con la buena evolución de las bolsas a nivel mundial,  y sobre todo en EEUU, descoloque nuestras estrategias. No había vivido una descorrelación tan importante entre España y EEUU en toda mi vida operando. Y eso genera contradicciones, porque y pese a que nuestro indice este pasando problemas, no podemos negar la recuperación económica en todo el mundo.

Cuando comenzaba esta correción, le pedía yo al mercado un máximo decreciente. Para poder empezara tener una estructura bajista. Y nuestro indice la ha dejado. Algo que acompañado de la rotura de las medias, nos debería hacer, en situación normal, extremar las precauciones y cerrar cualquier posición larga. Y digo en situación normal, porque si estuviéramos en esa situación el resto de mercados estaría haciendo lo mismo. En esta situación nos arriesgamos a que esas posiciones bajistas, puedan verse arrastradas por una sentimiento positivo en el resto de mercado, del que incluso aunque estemos descorrelacionados será complicado de evitar.

Debilidad, es la situación de nuestro mercado. Una sensación confirmada por técnico y que parece que vaticina un movimiento a la baja goteando. Un movimiento que deberá aprovechar cualquier pequeño movimiento a la baja internacional, para exagerarlo en nuestro pais. Porque  parece complicado cambiar la dinámica en la que estamos metidos. Una situación donde parece que el tiempo solo retrasa los problemas que vendrán,  y a los que tendremos que enfrentarnos para poder dejar atrás todas las dudas. Mientras tanto llevaremos en la espalda pequeñas bombas en potencia con fecha de caducidad.

Es posible que estas dudas dejen permitan a nuestro mercados estar “supuestamente baratos”. Pero ya sabemos que eso en bolsa, no funciona, que lo barato, generalmente se vuelve mas barato. Por eso quizás sea momento de dejar de lado nuestro mercado. mientras continúen esas dudas, y aprovechemos aquellos mercados que se muestran fuertes. Ya habrá tiempo para volver.

Momento complicado de mercado

Como sabéis tengo predisposición alcista en el mercado, pero en este momento nos encontramos en un punto importante porque se puede estar gestando un máximo que confirmaría una estructura bajista en el medio plazo. Hoy realizaré un análisis mas en detalle para profundizar en el detalle de la situación porque los movimientos que haga estos días nos pueden dejar muchas pistas de la futura evolución. La superación de la zona de 11.350 será la clave, de superarlos iríamos a ver máximos de nuevo.

Podéis seguir el análisis en Intradia, desde las sesiones en Vivo con traders profesionales que ofrecemos en Financialred.com, que nos podrán dar el sentimiento en el cortisimo plazo. No os perdais estas sesiones, que son realmente interesante, sobre todo en días como este.

Articulos interesantes sobre mercado

Os dejo por aquí una serie de enlaces que me han parecido interesante sobre mercado

• Los valores mas fuertes del mercado continuo:Interesante siempre la selección de valores de Javier Alfayate.
• Trampas de mercado (Nasdaq): Un interesante articulo con los expertos intradía de Bolsa IBEX. Podéis seguirlos todos los días comentando la sesión en vivo.
• Analisis técnico del IBEX 35 en el corto plazo: Análisis gráficos de Antonio, muy interesantes. En este momento pendientes de la rotura para nuevos impulsos al alza
• Soltar lastre para que la siguiente caida no sea tan dura: Luis apuesta por una caída, después de este tramo al alza.
• Grecia da nuevos aires, pero sin resolver las dudas: De momento vamos sorteando los problemas. Parece que Grecia ya nos quiere dar un poco de respiro.
• Analisis Fundamental Tecnocom: Un valor bueno por Fundamentales, según Ana Ariza.

Un saludo

¿Predice la bolsa el final de una recesión?

Pues probablemente si. Eso podríamos pensar si vemos el siguiente gráfico del rentabilidad del S&P en un año, que solo ha fallado una vez en la historia. Lo que nos viene a decir el gráfico es que cuando el mercado americano tiene una recuperación fuerte desde minimos y en un año vuelve a ganar un 10% después de una fuerte caida, es un sintoma de final de una recesión.

Parece razonable, una recuperación tan fuerte desde de una fuerte caida solo debería darse si las manos fuertes del mercado creen en un cambio de escenario. Como dice el grafico, podríamos declarar que la recesión finalizo. Parece complicado pensarlo, con todas las noticias negativas que estamos viendo, y con la legión de pesimista que nos ha acompañado en la mayor subida del mercado.

No obstante piensen que si no tuviéramos a un mayoría de analistas pesismistas con respecto a la economía estaríamos cerca de un techo.  Así siga sin hacerles caso, aunque reconozco que es tremendamente entretenido leerlos, mientras uno sepa distinguir a quien debe hacer caso.

Grafica vista en The Big Picture

Maxima Alerta, toca corregir

Máxima alerta en los mercados. Tenemos todos los ingredientes para que el mercado pueda sufrir esa caída que llevábamos esperando desde hace tiempo.  Durante toda esta caída he sido muy positivo, y los que me seguís sabréis que este es el primer post en el que apuesto por una caída del mercado.  Todo esto sin dudar de una tendencia alcista de medio largo plazo, que no creo que se ponga en duda si finalmente se produjera esta corrección. Por eso creo que tenemos que estar en estado de Maxima alerta.

Es posible que me equivoque en esta ocasión, pero creo que es una de esas veces, que es necesario hacerlo para poder acertar la que sea la verdadera. No es realmente importante fallar en esta ocasión, lo realmente importante es estar cubiertos cuando llegue la próxima corrección.

Hay muchos datos que me hacen pensar que el terreno esta perfectamente preparado para que el mercado sufra la mas importante corrección desde toda la subida.

• Noticias positivas: Los resultados están dejando una buena sensación.  Las noticias sobre la recuperación son buenas, nuestro indice roza los máximos. Un entorno que nos empieza a invitar a entrar en el mercado y donde las malas noticias parecen desaparece poco a poco.
• Volatilidad en Minimos: Una medida de la seguridad que percibe el mercado es la volatilidad, que anda muy cerca de los mínimos.  E nerviosismo ha descendido y estamos mucho mas confiados.  Las caídas del mercado no generan pánicos vendedores, lo que permite a nuestro mercado moverse poco.
• Resistencia a superar los 12.000: Pese a todo este entorno los máximos no se superan, lo que nos tiene que indicar que hay una fuerte presión de venta en la zona de los 12.000. Unas ventas que evitan superar este nivel y que aparecen en las cercanías de esos niveles. Es la típica fase de distribución en la que es necesario seguir vendiendo acciones, pero intentando que se mantenga el precio actual. Una caída en vertical no permitiría vender una importante cantidad de títulos.  Si yo quisiera vender mi paquete probablemente lo haría vendiendo en máximos, pero no cebándome en cada caída para no asustar y hacer bajar la acción excesivamente.
• El indice complementario presenta divergencias: La fuerte dependencia del mercado con respecto a 5 valores, permite que el mercado pueda subir solo por noticias buenas en ellos, aunque el resto de mercado esta bajando. De hecho suele suceder de esta forma, los valores pequeños suelen adelantar el movimiento, mientras lo grandes puede mantener al indice en sus niveles por subida. Lo importante será lo que dicen los minoritarios.
• Manos Fuertes han dejado de acumular: Según el konkorde las manos fuertes han dejado de acumular en el valor y en las semanas pasadas incluso vendieron títulos.

Realmente la jugada completa sería superar los 12.000 para luego caer, dado que su superación haría entrar a mucha gente ya pensando en un recorrido al alza y en ese momento se podría realmente hacer mucho mas daño. Una superación de los 12.000 para volver a bajar sería ya casi  una prueba definitiva.

Es momento de esta en máxima alerta para mi gusto. Abróchense los cinturones, por si toca frenazo.

¿Se acabo la subida de momento?

Parece que el mercado esta dando sus primero serios avisos de debilidad en la subida. El gráfico de Brett Steenbarger tambien indica esta debilidad que empieza a demostrar el mercado. Una debilidad, que mucha gente llevaba esperando desde hace mucho tiempo y que nos ha llevado tan arriba que hemos pasado a un estado de convencimiento de que lo peor ha pasado.

Lo mas normal sería desarrollar un movimiento lateral que nos aburriera a todos, precisamente ahora que empezabamos a estar animados. Por ese motivo quizás sea buen plantear algunas estrategias orientadas a movimientos laterales.  Como sabeis mi estrategia de momento esta pasando por un posicionamiento en Oro (dentro del escenario de inflación que vengo defendiendo),  Tecnología (Nasdaq Internet). Estoy pensando en tambien abrir alguna estrategia de monedas y quizás alguna estrategia de mercado lateral.

Por cierto quedan todavía algunas plazas gratuitas para el curso que impartiré sobre Gestión del Dinero el día 26 en Madrid.  Si poneis un correo a cursos@financialred.com para solicitarlas se os confirmarán.

¿Toleras la inactividad?

Una interesante pregunta para saber cual es tu actitud con respecto al trading, es como toleras la inactividad. Probablemente sea un excelente indicar sobre tu ansiedad a la hora de operar y si el operar es un droga para ti.  Yo he tenido epocas donde operar se convierte en una necesidad, donde uno quiere siempre estar posicionado en el mercado, donde solo vemos oportunidades que dejamos pasar. Es  habitual obsesionarse con entrar al mercado presionado por no dejar perder una oportunidad.

Por hemos de reconocer que exaspera no operar. ¿Quien no se ha metido en una operación despues de un tiempo esperando que el precio llegue a una zona que no llega?. La ansiedad nos hace entrar despues de estar esperando un tiempo.

Y no solo es a la hora de comprar, incluso es mas complicado tolerar la inactividad con posiciones en el mercado.  Cuando uno con posiciones en el mercado y mas aún cuando son posiciones donde hemos tomado un riesgo inadecuado exponiendo una importante parte de nuestro capital, la atención a lo que sucede nos hace tolerar de peor manera la inactividad. Quizás sea en parte el problema al que nos enfrentamos para conseguir mantener posiciones de largo plazo, cuando seguimos los mercados. Diferente es aquellas personas que entrar a mercado y no consultan las cotizaciones diariamente, cuya tolerancia a la inactividad es probablemente excesiva.

Debemos seleccionar nuestras condiciones de entrada y ser coherente con esas estrategia. Conseguir no presionarse a operar por la inactividad. Y otra cosa importante es no dejarse presionar por dejar pasar oportunidades, eso nunca será un problema porque el mercado nos dará muchas mas, pero lo que no nos devolverá son las perdidas realizadas.

Y es algo que en muchas ocasiones fomentas las agencias de valores, cuyo beneficio esta en cuanto operemos. Estan encantados con gente que sobreopere, y a esa gente les pondrá todas las herramientas a su disposición para que lo haga mas habitualmente.

Creo que ganar tolerancia a la inactividad es algo imprescindible para ser un buen trader. No obstante tenemos  que combinarlo con una importante convición a la hora de aplicar nuestras estrategias.

Situación de mi cartera

Es momento de revisar el estado de mi cartera y lo que son los activos/valores que tengo actualmente en el punto de mira. Actualmente solo mantengo en cartera dos valores, Amazon y Ebay. Si habeis seguido mi operativa en alertas de bolsa, podreis ver como inicie esas operaciones. 

Amazon es un valor que compre a 50,52 inicialmente, aunque luego con el cambio de Broker que realice volví a comprar de nuevo a 68,15.  Una excelente operación hasta el momento dado que el precio cotiza ya a 77,56.  Me gusta especialmente porque es un valor que esta mas fuerte que su mercado y eso es siempre una excelente señal.   Esta es una de esas operaciones que he conseguido de momento mantener sin cerrar,  siguiendo la buen práctica de dejar correr las ganancias. Es un sector que me gusta y esa confianza fundamental tambien ayuda a la hora de poder mantener las posiciones, aunque luego la operativa sea por analisis tecnico.

Ebay es un valor que he comprado mas recientemente a un precio de 14,18 y con el que esta semana he entrado en perdidas, al cotizar en 14,07. El valor ha llegado a estar por encima de los 15 euros, pero al estar buscando un mayor recorrido al alza, no he cerrado todavía esta operativa. Es un valor que tambien ha recomendado Javier desde su blog de acciones de bolsa.  El Stop esta holgado y mientras no pierda la zona de los 11,85 mantendré la posición.

A parte estoy tentado de hacer operativa por niveles en el Oro, algo que ya explique con BBVA y que si finalmente hubiera realizado habría sido tremendamente rentable. No obstante el sector financiero es un sector donde todavía nos podemos encontrar muchas sorpresas y especialmente en el sector Español y junto con la alta volatilidad, me hizo cerrar la operación.  Es una operativa que me parece interesante si finalmenta acabamos en el escenario de hiperinflación que vengo defendiendo. El interés no solo se centra en el Oro, sino en otro tipo de materias primas, como el cobre.

Sobre temas de divisas, finalmente se ha producido el fortalecimiento que preveía el Euro/Yen, pero la operativa que plantee me lavo el STOP y finalmente no he aprovechado ese correcto analisis.  Estuve tentado de posicionarme de nuevo en la zona de 135, pero no lo hice. Es interesante seguir pendiente de las divisas, porque presentan fuertes tendencias.

Finalmente es interesante estar pendiente del euribor, porque una excelente noticia para la Bolsa sería el que empezara a descontar que no van a bajar mas los tipos. Todavía parece  un poco pronto para pensar en subidas. Pero eso desde luego será  un excelente sintoma de que empieza a preocupar esa inflación futura.

En nuestro mercado esta caida relaja un poco las subidas, que era algo que se esperaba ya desde hace tiempo y deja el nivel de los 9.000 euros como barrera a superar. De hacerlo podríamos tener otro rally posteriormente. Ahora toca ver donde se queda esta correción del movimiento. Pese a la caida del mercado de hoy, lo cierto es que el mercado en esta subida ha demostrado una fortaleza que no se recordaba desde hace tiempo.  Un dato a tener en cuenta

Mi rentabilidad desde Diciembre en el experimento de CFDs esta actualmente en un 14,72% , con una cantidad actual de 5.736 en mi cuenta de CFDs, partiendo de 5.000 euros. Mi objetivo anual estaba en un 20% y nos vamos acercando poco a poco a conseguirlo. De momento el contar mis operaciones en el blog, me esta haciendo operar algo menos, lo que me evita uno de los problemas que en muchas ocasiones he tenido de sobreoperativa.