Mañana tendremos la salida al MAB de Gowex, una empresa mas que se suma al Mercado Alternativo Bursatil (MAB). Un mercado que no ha empezado con demasiado buen pie con sus cotizadas, después de las fuertes caídas de Imaginarium desde los 4,5 hasta los 3 euros. Pero quizás lo peor este siendo la poca liquidez que presenta, por ejemplo en el caso de Zinkia. Es un mercado no obstante del que yo espero mucho, porque espero podamos encontrar importantes oportunidades de inversión en empresas pequeñas, algo que suele ser muy rentable cuando se acierta, aunque también es importante decirlo, con un importante riesgo. Pero es positivo que muchas empresas se animen a salir para poder contar con la financiación necesaria para abordar nuevos retos. En EEUU lo tienen claro y la cultura de salida a bolsa esta mucho mas evolucionada.
Parece que no saldrá muy barata GOWEX. Pero al no poder acudir el accionista minoritario, la presión de compra estará en los nuevos accionistas, y no debería ser muy fuerte. Por otra parte tendremos entrando a aquellos inversores que no han podido hacerlo. En cualquier caso ante situaciones de este tipo, probablemente la cotización este muy controlada.
Lo que si es diferente con respecto a otras OPVs, es que su equipo de comunicación esta mucho mas atento a todo lo que se dice en Internet y a tener a un consejero delegado en Twitter hablando sobre la compañia, Jenaro Garcia. No es el primer directivo en Twitter de manera activo. Joshua Novick de Antevenio tambien lo hace y precisamente estos ultimos días ha estado hablando de esta OPV. A este paso la CNMV va a tener que tener a sus empleados leyendo lo que se dice en Twitter.
Lo mas interesante de lo que hemos podido leer en Twitter sobre la compañia de su consejero delegado
Mañana tocamos la campana a las 1200 en la Bolsa. Trataré de twittear el evento #GOWEX
Hemos seleccionado casi treinta inversores para la ampliación de capital. Aquellos que apuestan por el medio plazo. #GOWEX
No nos importa el precio de la acción hoy, Nuestro objetivo es en 6 meses, un año, 2 ó 3 años vista #GOWEX
After some time without twit today #GOWEX close capital increase. We raise €6mill and very good vibrations with investors LETS GOOWEX!!!
Keri2.0 os comunico que hemos cerrado muy satisfactoriamente la ampliación de capital de #GOWEX xa Bolsa: 6millones1 euro. LETS GOOOOWEX!!!!
El descuento que estamos ofreciendo es importante dado que nuestro objetivo es ofrecer un upside a los inversores en la salida#GOWEX
Tras las ofertas recibidas en el libro, hemos fijado el precio orientativo en 4,38 euros por acción #GOWEX
Si quieren seguir la retransmision en Twitter pueden hacerlo desde Tiempo Real Bolsa. Deseo suerte a los accionistas. Espero que el MAB pueda tener alguna historia de éxito que pueda hacer mas atractivo sus empresas al pequeño inversor.
Criteria fue una de las OPVs mas comentadas en la blogosfera. En mi blog me posicione claramente encontra de ella recomendando no acudir. En todo ese tiempo me aburrí de leer comentarios por todas partes que aseguraban que la Caixa no podría colocar un producto en toda su red que hiciera perder a sus clientes.Pero incluso hizo dinero perder a sus propios empleados, muchos de los cuales acudieron a la OPV por las positivas recomendaciones que desde la entidad financiera se realizaron.
El resultado esta a la vista, la OPV salio a un precio de 5,25 y actualmente cotiza a 3,37 despues de la subida de estos ultimos meses. Es decir con una perdida de mas del 35% a la que no obstante habría que quitar los dividendos. Pero durante esta travesía por el desierto ha llegado a estar cotizando a 2 euros, lo cual suponía una perdida de mas del 50%.
En resumidas cuentas, la Caixa consiguió vender parte de su cartera industrial en un momento excelente dado que luego vino la gran caida del mercado a costa de sus clientes y de sus empleados. Una empresa que si recordamos endeudo para sacar a bolsa y aún recibir mas dinero. Una excelente forma a posteriori de financiarse la necesidad de liquidez para momentos realmente complicados en el sector financiero.
Lo normal hubiera sido que esto hubiera ocasionado un importante malestar entre sus clientes y sus empleados. Pero realmente prácticamente no se oye ni una voz que critique este empapelamiento generalizado. Supongo que la excusa de que en el futuro al acción se recuperará, estará siendo suficiente. En definitiva esa poca movilización me hace pensar que no debe haber mucho malestar entre los inversores. A mi desde luego no me gustaría estar pillado en un valor así y desde luego habría dejado de trabajar con esa entidad. Supongo que será algo muy personal, y que la mayoría de la gente este contenta con estos tipos de asesoramientos. Con tan poca movilización y penalización a la entidad estan pidiendo mas recomendaciones de este tipo.
No obstante probablemente toda esa gente este adormecida como decía con la esperanza de recuperar a largo plazo la inversión y supongo que La Caixa acabará llevando la acción al precio de salida, incluso no descarto que en un par de años pueda estar por encima de su valor actual. Porque a mi por lo menos me parecería que no hacerlo sería demasiado evidente para su accionistas, sería confirmar la perdida, y eso ya si que probablemente tuviera una mayor repercusión. Aunque nunca se saber, a lo mejor tampoco… aunque parece desde luego menos probable. Porque de momento y mientras no se realice esta perdida, probablemente la cosa no sea tan grave. Fijense que si ocurriera que La Caixa recomprara las participaciones a 5,25, habríamos sido unos perfectos prestamistas. Y lo de que las empresas recompren sus filiales no es tan raro, Telefonica es una especialista (Telefonica Moviles, Terra).
Así que me parece un excelente momento para invertir en Criteria bajo la hipotesis de que no permitirá que el tema de Criteria pueda convertirse en un problema dentro de su clientela, que a mi me parecería lo mas probable. Comprando a 3,37 de llegar a 5,25 tendríamos mas de un 50% de revalorización.
Porque estoy seguro de que si llega a 5,25 o incluso superior a 6 o 7, entonces todo cambiará. Y seguro que mucha gente me recuerda, fijate Jesus y tu decías que la OPV de Criteria era una mala inversión y ahora esta a 7. Y seguro que me resultará muy complicado explicarles que se pudo comprar a 2 y 3 euros y no a 5,25. Esto suponiendo que llega a 6 o 7 que todavía tendrá que pasar tiempo, pero si la Caixa en toda esta reorganización financiera sale reforzada, no dude que lo conseguirá.
Despues de todo el seguimiento que he realizado a la OPV y de escuchar muchos comentarios de Fracaso de la OPV y de sobre valoraciones, al final este 27% permite a la gente que haya seguido en consejo de acudir o comprar tener de momento una alegría parcial. Para los de muy corto plazo incluso ya habrán podido cerrar una excelente operación comprando a primera hora y vendiendo a las 16:00 horas. Desde aqui siempre he aconsejado acudir y el primer día nos esta dando la razon.
Finalmente creo que podemos decir que esta OPV y en el momento que se ha lanzado ha sido un Exito, yo seguiré con las acciones en cartera porque espero que en 1 o 2 años podamos estar en niveles de 3,8 o 4 al menos. Niveles donde recordad que han hecho entrada alguno de los accionistas de la compañía.
Esta mañana he estado en la presentación de la OPV y al final he podido hacerme unas cuantas fotos con Pocoyo, que es el Cristiano Ronaldo de los peques. Cuando se las enseñe a mis dos niñas, seguro que mi mirarán con admiración!!! jejejej. Es posible que el ver tanto Pocoyo en casa este influyendo en mi criterio. Aunque bueno, viendo luego la cuenta de valores con un 22% de ganancia, me recuerda que de momento es una excelente operación.
Es un valor muy pequeño que creo puede darnos muchas alegrías. Recordad que la rentabilidad de valores de pequeña capitalización suele ser mejor que los de gran capitalización. Para carteras especulativas y no muy grandes creo que son una excelente opción elegir alguno de ellos. Si encima podemos estar en el sector tecnológico como es en este caso, tiene un doble componente de atractivo. Creo que la clave del exito esta en su expansión internacional, que como comentaba Jose María Castillejo para ellos no tiene coste. Si esta expansión se concreta los beneficios puede crecer de forma muy importante.
En cuanto a la operativa,será interesante tener en cuenta varias cosas. En primer lugar los accionistas no pueden vender una gran parte de su accionariado hasta dentro de 1 año. A parte no han querido vender a 1,92 sus acciones al anular la OPV. Esta claro que no va a haber presión de los accionistas para deshacer sus titulos a estos precio. Ellos recordemos que querían colocar la OPV entorno a los 4 euros. Por tanto nos encontramos con una acción poco liquida, en un mercado como el MAB que acaba de arrancar, y con poca presión de venta. Desde luego lo tiene todo para ir hacia la zona de 4 euros. Encima una acción cotizando en Fixing, que puede estrangular mas la presión dado que solo cotiza 2 veces al día (Horarios Fixing)
Muchos medios como por ejemplo Cotizalia, se descuelgan ya con noticias como Fracaso de la OPV de Pocoyo. Es quizás demasiado pronto para hacer una afirmación tan categorica sobre la OPV. Sobre todo sin saber como saldrá mañana el precio de la acción. Pero bueno es el tipo de periodismo financiero tradicional de nota de prensa rapida y sin un poco de analisis al que estamos habituados.
En primer lugar sería interesante repasar que esta OPV se realizo solo a minoristas cualificados por recomendacion de la CNMV. Tambien en la tonica general de dar a los que ya tienen mucha ventaja en el mercado aún mas. Es la practica habitual de la CNMV, consolidar y reafirmar el estatus de los grandes inversores que ya dominan el mercado. La pena es que lo pagamos todos. De esta manera estos inversores, que enciman acuden a la OPV fijando el precio que quieren y por tanto presionando a las compañías que salen para tener el mejor precio posible y sacar el mayor rendimiento de la operación, vendiendo luego estas acciones al pequeño inversor. No hace falta retroceder mucho y ver lo que paso en la OPV de Solaria.
Entonces, que pasa si los propietarios de la compañia no ceden al precio que quieren fijar estos inversores cualificados y deciden sacarla al mercado. Pues a mi sinceramente un excelente ejercicio de creencia en que su compañia vale mas y que no estan dispuestos a vender a cualquier precio. Y a mi sinceramente me gusta. Si mañana la OPV sale ganando un 40% o 50% de partida, desde luego sería golazo por la escuadra a estos inversores cualificados que en esta ocasion, por presionar habrían perdido la parte de su pastel que tan cuidadosamente siempre les pone a tiro la CNMV.
Tambien podría ser que realmente los accionistas de la compañía esten valorando la empresa a unos ratios que no tienen ningún sentido. Y en este caso si que la OPV podría ser una fracaso. Pero probablemente esto nos lo dirá el precio en un par de años y los resultados de la compañia. Pero a día de hoy y con la información de la retirada de la OPV para inversores cualificados no se realmente en cual de los dos escenarios estamos, aunque creo que en el primero.
Lo bueno de mañana es que no habrá grandes vendedores de acciones, salvo el colocador Banesto y los accionistas que ya han demostrado que no estan dispuestos a vender a cualquier precio y solo habrá pequeños inversores o inversores cualificados que ahora quieran acudir. Desde luego parece todo muy preparado para que haya una buena salida.
A mi desde luego me gusta la noticia que entremos todos en el mercado con las mismas opciones aunque habrá que tener cuidado mañana, porque si no se da suficiente liquidez al valor podemos tener sorpresas. No obstante al cotizar solo dos veces al día podremos ir siguiendolo en esas subastas.
La OPV de Zinkia promete ser una de las OPVs mas interesantes en los proximos meses. Habrá primero que ver como se realizar la colocación de esta empresa y si puede acceder el accionista minoritario, algo que parece a primera vista algo complicado. Esta empresa cotizará en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), un mercado específicamente diseñado para para las empresas de reducida capitalización algo que tambien es positivo para el futuro accionista.
Como vienen demostrando estudios sobre los rendimientos en bolsa, es mucho mas rentable invertir en valores pequeños que en valores grandes, si bien el riesgo que corremos con los primeros suele ser generalmente superior. Si a esto le unimos con una salida a bolsa con el objetivo de financiar una expansión internacional y no con el objetivo habitual de hacer caja por parte de los principales accionistas, esto lo hace mucho mas atractivo. Tambien el estar en un sector donde las economías de escala permiten elevar la facturación sin que para ello se eleve el coste de la misma manera.
Un producto ademas como Pocoyo realmente profesional y que lo tiene todo para poder triunfar mas allá de nuestras fronteras, como lo ha hecho en España. Y quien sabe quizás pueda convertirse en la pequeña Disney Española.
Con la OPV de Zinkia, como dicen muchos articulos Pocoyo sale a Bolsa. Un nombre que según su creador viene por las palabras que decían su hijo al acostarse, “Eres niño poco yo”.
A mi desde luego me parece una interesante opción, espero que puedan dar entrada a los inversores particulares en esta OPV y podamos estar en las mismas condiciones por lo menos esta vez. Sería de agradecer. Os mantendré informado
Datos importantes de la OPV
Acciones totales de la empresa: 20.789.500
Fecha de admisión a negociación: 15 de Julio
Fecha limite de admisión a negociación: 31 de Julio (excendiendo esta fecha se vería revocada la OPV)
Número de Acciones en la Oferta: 3.667.268
La oferta se dirige a inversores cualificados
Banda de Precios: 2,65 – 4,09
Importe total de la OPV: Entre 9.718.260,20 - 14.999.126,12 Entre 10 millones y 15 millones de euros. No es realmente tanto dinero. Si cada accionista pide 50.000 eros estaríamos hablando de 300 accionistas.
Proveedor de Liquidez: Banesto Bolsa con 600.000 euros de maniobra.
Quedaría por saber cual es el minimo de contratación de la OPV que en este tipo de ofertas para inversores cualificados puede estar entorno a los 50.000 euros. Es una OPV con no mucha liquidez y donde los accionistas siguen manteniendo un importante control de la compañía y no han decidido salirse.
Bienvenidos a Especulacion.org, el blog de Jesús Pérez, socio fundador de Financial Red y Analista Tecnico por la IFTA (International Federation of Technical Analysis). Puedes seguirme en Twitter @especulacion, en tiempo real.
#GOWEX
