Como sabeis soy alcista en el Oro desde hace tiempo. Me acuerdo de uno de los primeros Cafe & Finanzas, donde en una parte del evento me invitaron a hablar sobre lo que pensaba de la situación financiera. Y comente que nuestro mayor problema en el futuro sería mantener nuestra mismo poder adquisitivo. Que nuestros ahorros no estaban seguros porque es muy posible que pagáramos toda esta crisis vía inflación (el impuesto indirecto) al estar realizando la mas agresiva política monetaria de la historia.
Por eso apostaba por el Oro y por la subida de precios, pese a la muy repetida apuesta por la deflación de mucha gente. El tiempo por lo menos con el Oro, me esta dando la razón. En ese momento no alcanzaba los 900 dolares.
Lo cierto es que hay una serie de datos interesante, algunos de ellos se dicen en el Video, aunque sinceramente no soy tan alcista como esta persona. Aporto algunos mas, el promedio de Oro en nuestra cartera esta entorno al 1%, mientras que en otros tiempos estaba entorno al 5/10%. Un datos que me dejo Bernard de Capital Partners en una interesante charla con el CEO de Carpathian Gold. Y es algo que uno puede ver en su entorno cercano con personas mayores que han vivido otro tipo de crisis y donde es habitual que tengan parte de su ahorro en Oro o en Joyas. Otro dato interesante es el Ratio Dow Oro, que he publicado en alguna ocasión y que aparece en el video.
Aunque en todas estas situaciones los gobiernos pueden tomar medidas para poder intentar solucionar el problema, aunque en este punto cada vez va siendo mas complicado de tomarlas.
No es el primer post que hago sobre este tema. Hace unos meses lo llamaba “Fuera de los Focos” desarrollando la idea de lo difícil que resulta operar en las mas seguidas acciones o activos. Acciones que rellenan muchos espacios de diferentes medios, que retroautoalimenta este efecto de invitar a invertir en ellos. Medios que se utilizan en muchos casos para manipular nuestro sentimiento con respecto a ellos para que compremos en el peor momento. Y no estoy desarrollando una teoría de conspiración, que no lo es. Es únicamente la constatación de que los medios suelen llegar tarde a la hora de aconsejarnos invertir, porque suele ser después de fuertes subidas, que es cuando les llama la atención.
Operar en valores que no tenemos presente es mucho mas complicado. Porque reconozcamoslo, somos muy perezosos, y es fácil fijarse en lo que nos están diciendo. Operar en acciones no comentadas es mas dificil, porque tenemos que hacer el esfuerzo de buscarlas. Y no solo el esfuerzo de buscarlas, sino el esfuerzo de creer en ellas. Lo mas fácil es comprar una acción que están recomendando en ese momento en la radio, en la prensa, o en cualquier otro medio. Ese impulso que nos sale a todos, cuando nos llegan mensajes. Como por ejemplo nos ha llegado el del Oro recientemente. Lo complicado era comprarlo cuando yo lo recomende en 850 dolares. Pero la experiencia me dice que ese tiempo que gastemos nos merecerá la pena.
Pero en cualquier caso me fije en lo mas habitual y eso fue un error. Porque sigo invirtiendo en muchas ocasiones en lo que todo el mundo esta hablando. Por eso cada cierto tengo que recordarmelo escribiendo un post para no olvidarlo. Porque aunque haya acertado en esta ocasion, la rentabilidad si hubiera elegido cualquier otro material mas raro, hubiera sido mucho mas rentable.
Os dejo por aqui un interesante gráfico de relación entre el Oro y la Inflacion que me ha enviado Hugo con sus interesantes comentarios en el blog
¿Creeis que podrá subir el Oro y la Inflación a la vez?. A mi me parece el escenario mas probable. Os dejo mas enlaces sobre el tema de la hiperinflacion.
Interesantisimos gráficos los que publica Jose Angel Mena, en gestionar patrimonios que nos permiten ver todo los sectores comparados. Es interesante ver como los sectores que lideran el año sigue siendo los que siguen liderando los movimientos mensuales y semanales. Como esta tendencia se mantiene.
En este gráfico se puede ver el buen comportamiento del ORO durante estos ultimos meses, del Sector Tecnologico y de Paises como India y Latinoamerica. Es importante destacar el buen comportamiento del sector financiero con un 51% durante este ultimo trimestre.
En fin una referencia para poder hacer un primer filtro por sectores que es siempre muy aconsejable.
Os dejo por aquí un gráfico interesante de la web de Chart of the Day, del que ya os he hablado anteriormente, que relaciona el Dow con el Oro. Una interesante medida para poder ver gráficamente como de cara puede estar la bolsa, al compararla con el Oro. Un detalle importante es lo tendencial que es esta relación y que nos puede permitir hacer estrategias de pares con ambos activos, apostando por el Oro frente al Dow.
Tambien tiene sentido que este indicador pueda indicarnos los grandes ciclos alcistas o bajistas. Si lo hubieramos observado durante la subida del 2003 al 2007 habríamos detectado la gran divergencia que ofrecía y que nos hacía pensar que quizás la bolsa fuera a estar mas barata en el futuro. Puede ser interesante ver en que momento rompe esta tendencia que mantiene, porque puede ser una excelente confirmación para el cambio. De momento y aunque la tendencia esta ya algo avanzada, habría que seguir apostando por ella todavía.
Os dejo por aqui un par de videos interesantes que hablan sobre la crisis que he encontrado en The Big Picture, sobre las medidas que se estan tomando y sobre el posible escenario de inflación que parece inevitable.
Creo que es interesante seguir explicando mis argumentos sobre lo que va a ser las superinflación que vendrá. Creo que en estos momentos hablar de escenarios de Deflación, es como si estuvieramos en la costa asiatica antes del Sunami que lo asolo y argumentar que el agua retrocederá y tendremos mas playa. Y efectivamente antes de que las grandes olas llegaran a la costa se produjo un fenomeno en que la marea fue mucho mas allá de lo normal, pero solo como efecto compensatorio de las grandes olas que se generaron posteriormente y que asolaron la costa.
Así que creo que debemos centrarnos en la Inflación pese a que podamos tener un corto periodo de deflación que puede ocurrir. En ese sentido los Chinos estan realmente preocupados por este problema, porque una gran parte de sus ahorros esta en Bonos americanos, en Dolares. Y es normal que esten preocupados. Las medidas que se estan adoptando en EEUU para salir de la crisis puede acabar con el ahorro chino, en primer lugar porque la rentabilidad de la deuda americana se acerca a cero y en segundo lugar porque las medidas Keynesianas es muy p0sible que disparen la inflación. Os dejo por aqui un articulo que hice a este respecto hace unos meses sobre la masa monetaria.
Gurusblog tambien aporta mas información que comparte esta visión económica comentando que lo peor esta por llegar. En este articulo se hace referencia precisamente a información de Kyle Bass que argumenta que el escenario de inflación es inevitable y como consejos deberemos refugiarnos en el Dolar y en los metales preciosos, pese a que tengamos que pasar por un periodo de posible deflación.
Como comente en el Cafe & Finanzas, creo que es momento de pensar como proteger nuestros ahorros y no perder poder adquisitivo. Algo aunque no creamos ya nos esta pasando. El primer paso ha sido la devaluación del ahorro por excelencia del español medio, su vivienda. Ese ahorro ha pasado a valer un 40% o 50%, y tambien lo han sido una gran parte de los planes de pensiones o de los fondos de inversión. Pero ojo porque ahora a los que tienen sus ahorros en el Banco tambien puede tocarles si dentro de unos años nos enfrentamos a un escenario de inflación y no estamos invertidos en activos que al menos tengan esa rentabilidad. No olvidaría protegerme de la inflación en una inversión a medio largo plazo, tengan cuidado porque no todo el mundo ve tan probable el escenario de deflación durante muchos años que se nos quiere vender.
Como sabéis vengo hablando del tema del Oro, y hace unas semanas comentaba en un articulo que era un buen momento de tomar posiciones. Esta semana hemos visto como ha llegado a alcanzar cotas de 1.000 dolares, desde los 890 en los que estaba, un fuerte movimiento para este material precioso.
Hoy me gustaría hablar sobre un ratio que me parece interesante, el Ratio Dow/Oro que mide cuantas la relación entre el Dow y el precio del Oro. Es un interesante ratio que nos permite saber con cuantos lingotes podríamos comprar una acción de Dow. Una relación interesante porque refleja muy bien los diferentes ciclos. En momentos de crisis, estamos mucho mas dispuestos a invertir en Oro que en empresas. Cuando la economía va bien, las empresas pueden ofrecernos una mayor rentabilidad que el Oro. De alguna manera nos mide el valor del mercado en comparación con un activo real como es el Oro.
En momentos de crisis el Oro ha demostrado historicamente ser una refugio contra la inflacción e incluso contra la deflación. Con toda la politica monetaria de los diferentes paises, hoy mas especialmente estas politicas Keynesianas pueden llevarno a una hiperinflación de que vengo hablando como escenario probable. En ese escenario el Oro desde luego será un interesante refugio.
Es interesantisimo la cantidad de indicadores que tenemos a nuestra disposición y que vamos conociendo con el tiempo.
En este momento el Ratio Dow/Oro con una caida tan fuerte de los mercados y una apreciación de este material, ha experimentado una fuerte caida e historicamente todavía hay mucho mas margen para llegar a niveles de la crisis del 29. Es decir para que o bien el mercado caiga mucho mas o el Oro se revalorice mas de lo que esta en este momento.
Claro que para llegar a puntos minimos de ese ratio entorno a 1,5-2 un escenario posible sería ver al Oro en los 2.000 dolares y al SP en los 4.000. Otro escenario menos negativo para la renta variable podría ser ver el oro en los 3.000 Dolares y el SP en los 6.000. ¿Vamos a alguno de esos escenarios? Lo que si es cierto es que de momento el Oro sigue fuerte y el mercado debil y vamos en ese camino.
Disclaimer: Articulo realizado a partir de un articulo de Ashraf Laidi, Director de Análisis deCMC Markets en Londres
El Oro esta en un interesante momento donde bajo mi punto de vista tiene sentido el poder intentar tomar posiciones en el spot. La subida del viernes dejo su valor cercano a los 900 euros y su superación implicaria la rotura de la tendencia bajista de medio plazo que viene desarrollando. Con soporte en un cierre por debajo de la zona de 850 euros, tomare posiciones en este activo, esperando que pueda recuperar la tendencia alcista de largo plazo.
El Oro siempre ha sido un refugio en tiempos de crisis, y el recrudecimiento de la crisis, con la gran impresión de papel en EEUU con el objetivo de introducir liquidez en el mercado puede acabar finalizando en una hiperinflación que pueda beneficiar un fuerte movimiento al alza de esta material precioso. Para ese escenario todavía probablemente quede mucho, dado que estamos en este momento entrando en un entorno de deflación, pero podría estarse adelantando en el precio de las materias primas.
De momento yo desde luego lo intento. Como en el Euro/Yen es posible que esta no sea la entrada buena, pero deberemos intentarlo en cada arranque porque si no estaremos fuera del movimiento una vez se produzca.
Bienvenidos a Especulacion.org, el blog de Jesús Pérez, socio fundador de Financial Red y Analista Tecnico por la IFTA (International Federation of Technical Analysis). Puedes seguirme en Twitter @especulacion, en tiempo real. Suscribete a las noticias por mail
