Perspectiva correcta

Ahora mismo estará conmocionado por la caída de un 5,5% de nuestro mercado. También lo estará por ver a nuestro presidente saliendo a desmentir una posible ayuda a España de 280.000 millones de euros y por lo que parece una inevitable espiral de malas noticias de deuda, que parecen ser las causantes del gran castigo a nuestra banca. Un castigo, ademas donde duele, a BBVA y Santander, que parecían los intocables. Mañana en nuestra prensa veremos la palabra Crisis, Grecia y España por todos los sitios, y además con la poca esperanza de tener liderando nuestra recuperación a un Gobierno que no se entera.

Y probablemente ahora empiece a creer a todos esos agoreros que vaticinaban una gran crisis en 2010, y que llevan apostando por la caída de los mercados por debajo de los niveles de Marzo. Le podría incluso llegar a asustar mas, si sigo recopilando toda la información que nos llega, pero creo que con lo que he contado es suficiente.

Pero ahora por favor mire el gráfico de arriba, que es el S&P 500 y solo contésteme a una pregunta ¿Usted cree que los americanos viven en otro mundo o somos nosotros? No se si esos mismos agoreros, se centraron en sus tesis, en los mercados Griego, Español y Portugués. Si es así, tienen mas probabilidad de acertar. Si es en el americano, creo que la historia no va con ellos. Incluso a estas caídas de estos días podríamos pedirles algo mas de profundidad, y las llamaríamos caídas saludables. Descanso del mercado sano para continuar su tendencia.

Quizás en estos momentos haya mucha gente que entienda que cuando se recomendaba invertir en otros mercados, no era una cuestión baladí. Me acuerdo en Gestiona Radio, cuando al final de una de mis intervenciones, recomendé unos valores en el Nasdaq, y las caras de asombro. Era una persona mayor y parecía absurdo recomendarle valores de mercados extranjeros, que probablemente incluso tuvieran dificultades en deletrear.

Y con esa perspectiva en mente, es importante de entender que las descorrelaciones en los mercados no tienen tanta holgura como para permitir que nuestro mercado se hunda, mientras el americano va a máximos. Aunque como bien dice un dicho, el mercado puede permanecer mucho mas tiempo irracional que uno solvente.  En cualquier caso, si siempre hemos defendido que las economías tienen muchos conductos de comunicación, lo es tanto para lo bueno, como para lo malo. Y ahora debería tocarnos lo bueno. En parte porque nuestra empresas no son tan Españolas como pueda parecer.

La banca, como comentaba la veo muy debil. Ya comente en Bolsalia, que los sectores que protagonizaban una crisis, no solían liderar su recuperación. Pero veo otros sectores muy fuertes, incluso algunos en España.

Sigo pensando que el mercado nos va a dar durante estos meses una de las mejores oportunidades de inversión en el largo plazo. Si el mercado americano sigue respetando la tendencia, incluso lo veremos en el mercado Español. Ahora, también le digo que estará tan acojonado en ese momento que le será muy difícil poder invertir. Porque reconozcamoslo, en Marzo también se acaba el mundo.

Por ese motivo sigo pensando en que oportunidad entrar al mercado. Los americanos siguen poniéndolo difícil porque no se bajan de los máximos. El problema de apostar por valores españoles, es que es apostar a caballo perdedor en una subida (sin elecciones anticipadas no veo mucha solución). Probablemente lo mejor sea dejar ver como evoluciona esta bola de nieve en Europa. Cuando estemos en el punto mas álgido, si los americanos se relajan algo, será el momento de entrar. Eso nos lo puede indicar un máximo de volatilidad.

En el corto plazo parece un momento para irse de vacaciones y hacer lo de Sell in May, aunque con un ojo en el mercado, no nos vayamos a quedar fuera de otra subida como la que empezó en Febrero. Vuelvan a mirar el gráfico de arriba si no salen de su asombro con este articulo, a lo mejor les da la perspectiva correcta.