Mas Inflación para crear empleo

La FED es su nota de prensa deja claro que seguirá buscando alcanzar una inflación en niveles mas altos, con el objetivo de estimular la creación de empleo. Algo que ha sentado realmente mal a Dolar que se ha devaluado alcanzando niveles de 1,362 Euros. El Quantitative Easing (es decir el utilizar la maquina de hacer billetes) será la forma de conseguirlo. Algo que han agradecido el Oro, que ha vuelto a marcar máximos y la plata de manera instantánea. Y que ayudará a mis estrategias basadas en materias primas.

Estamos en el principio de la generación de la siguiente burbuja.

En este escenario la Bolsa se ha quitado un peso de encima para poder definitivamente seguir al alza.  La correlación Euro/Dolar mercados, esta funcionando como un reloj, y de seguir manteniéndose sería a la bolsa a la que le tocaría ese impulso.

Tendremos los tipos de interés en EEUU muy bajos, lo cual no va a ayudar nada el Yen Japones. En parte porque en estos niveles el tipo de interés 0,25%, el carry trade con Japón, ya no es rentable.

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Escenarios economicos

Interesante grafico del WSJ en el que podemos ver las variables mas importantes de la economía y como se comportarían en los tres escenarios que considera (Inflacion, Deflacion, e Ideal). Como sabeis yo considero el escenario de inflación el mas probable por todos los datos que veo economicos, pero lo cierto es que mucha otra gente esta considerando el escenario de deflación.

Quizas lo interesante sea tener en cuenta varias cosas. La tasa de desempleo es un dato clave como vengo comentando desde hace tiempo. Tambien lo es la masa monetaria, que juega el otro papel decisivo para entender si tendremos inflación o deflación, o como venía comentando Reflacion. En este contexto tenemos que estar muy atentos de datos como el euribor cuya subida nos avisará sobre la posible inflación.

Los gobiernos estan decididos a no permitir el escenario deflacionistas, y si lo consiguen deberemos ver la tasa de desempleo bajando. Y no una bajada estacional como la que se ha producido en España, donde tipicamente el mes de Mayo suele tener un alza de la contratación (aunque mayor que la que hemos tenido), sino una bajada real.

Si esto no se consigue podemos entrar de Relación, que de momento no considera el Wall Street Journal, que sería mas parecido al escenario inflacionista pero sin recuperación real de la economia, que desgraciadamente es un escenario mas probable de lo que nos gustaría.

Reflación

La reflación es probablemente el termino que mejor define todo lo que llevo comentando en el blog sobre temas de Masa Monetaria. Hasta ahora estabamos discutiendo si estabamos en un entorno de Inflación o Deflación. Yo sinceramente creo que estamos posicionandonos en un entorno de Inflación, pero quizás el termino reflación pueda definir mejor el escenario actual.

La reflación es el acto de estimular la economía incrementando la masa monetaaria o reduciendo los impuestos.  Se refiere una poitica economica donde un gobierno utiliza los estimulos fiscales o monetarios para permitir hacer crecer el PIB. La reflación es considerado uno de los antidotos para evitar un proceso de deflación. Generalmente se utilizar para volver a recuperar los precios a niveles desaebles despues de la caida producida por la recesión.

Es decir estamos artiificialmente creando inflación para que todo vuelva a tener los precios anteriores, a costa claro de generar inflación y con el objetivo de que la economía pueda tener la sensación de que se recupera. Pero si realmente nos fijaramos en la producción de un pais, es evidente que digan lo que digan los numeros y sin un avance en metodos de producción que pueda justificarlo, mientras haya 2 millones de parados mas, produciremos menos.

Esta crisis nos ha dejado el amargo problema de la perdida de empleo, pero cuidado que el escenario en el que nos encontrar para los que todavía mantienen ese empleo va a empeorar. Porque para alguien que ha conservado el empleo, a día de hoy y con la bajada del euribor y la bajada de ciertas materias primas, su situación financiera es mucho mejor. El problema para esta clase media será si tiene que enfrentarse de nuevo a un subida del euribor y una subida de los precios, mientras su salario se mantiene igual y la presión fiscal aumenta para pagar el endeudamiento al que se esta sometiendo nuestro pais, por la desgraciada politica economica que estamos llevando.

En este escenario eso si, los mercados subirán y toda la prensa financiera estará hablando de brotes verdes y de subida de beneficios, mientras la clase media estará pagando por ello. Por eso es importante que pensemos como podríamos protegernos para una subida del Euribor y de los precios en los proximos años, porque es muy probable que esto sea lo que se nos venga encima.